环境会计信息披露质量与融资成本关系研究

发布时间：2017-03-20 08:03

  本文关键词：环境会计信息披露质量与融资成本关系研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：“雾霾”仅是近年来我国环境问题显露出的冰山一角,但足以影响人们的生活,引发人们的重视。随着环境污染问题日益突出,人类不得不重新审视环境问题,深刻反思自身的行为,努力寻找经济发展与环境保护的平衡点。作为微观经济主体的重要组成部分,企业在促进经济、社会与环境的和谐发展方面具有不可推卸的责任,通过向外界传达的有关企业环境绩效、环境管理行为实施效果等信息,对利益相关者的决策产生最直接的作用,引导资金流动方向,影响企业获取赖以生存和发展的股权资金和债权资金所支付的代价。因此,关于环境会计信息披露质量与融资成本关系具有很大的研究价值。在此背景之下,本文透过融资成本角度探讨企业环境会计信息披露的经济后果,试图验证企业披露的环境会计信息可以影响股东、债权人等利益相关者对企业的评价及决策,从而降低企业的融资成本。该研究将为我国政府监管及政策制定机构完善相关政策法规提供实证证据,为行业规范相关披露实务提供理论指导。特别对于可能产生严重环境问题的重污染企业而言,完善的环境会计信息披露制度构筑了上市公司融资的基石,成为股东、债权人据以决策的重要参考。本文选取沪深两市部分重污染企业的相关数据进行研究分析,通过实证分析方法验证环境会计信息披露质量与融资成本之间的关系。本文首先通过对所研究的问题进行背景分析、文献回顾以及理论分析,探究环境会计信息披露质量与融资成本的内在联系,其间将融资成本分为针对股权资金的股权融资成本、针对债权资金的债务融资成本以及综合二者的融资总成本,并提出相应的研究假设。然后,对选取的样本数据采用多元回归的方法对样本数据进行分析。本文通过研究发现：①提高环境会计信息披露质量,企业筹集股权资金的股权融资成本降低,这为企业吸引股权资金提供了实现路径。②提高环境会计信息披露质量,企业对于债权资金的债务融资成本降低,这为企业探寻吸引债权人的资金的方法开拓了新思路。③提高环境会计信息披露质量,企业融资总成本降低,这为企业提高环境会计信息披露质量以吸引股东、债权人的资金提供了有益的实证证据。最后本文在研究结论的基础上向政府政策制定及监管机构、企业和利益相关者分别提出建设性意见,并针对本文可能存在的不足相应提出进一步研究的方向。本文主要内容包括以下六个部分：第一部分为绪论。本部分阐述环境会计信息披露质量与融资成本的研究背景、研究意义、研究思路以及本文的创新之处。第二部分为文献综述。文献综述由两个部分组成,首先从环境会计信息披露的内容、渠道和方式三个方面回顾国内外相关研究成果,其次从筹集股权资金和债权资金两个角度将现有相关文献研究成果区分为环境会计信息披露质量与融资成本呈负相关关系、呈正相关或不相关关系两类。最后对现有相关文献的研究成果做出评述,提出目前研究的不足之处,并指出本文对此的改进。第三部分为相关理论。本部分首先对环境会计、企业环境会计信息披露和融资成本的概念进行阐述。其次介绍相关理论依据,有关环境会计信息披露动因的理论包括：企业社会责任理论、可持续发展理论、信息不对称理论、利益相关者理论、委托代理理论以及决策有用理论；有关环境会计信息披露与融资成本关系研究的理论包括：信号传递理论、超额收益理论和经济后果理论。这些理论均为下文提出研究假设起到铺垫作用。第四部分为实证研究设计。本部分主要介绍研究假设、样本选取和数据来源以及模型的建立。第五部分为实证结果分析。首先对研究变量进行总体性描述,其次分析各变量之间的相关系数,最后针对构建的模型进行多元回归分析。检验提高上市公司环境会计信息披露质量对筹集股权资金和债权资金产生的影响,并根据研究结果进行分析与阐述。最后为通过稳健性检验来验证结果的可靠性。第六部分为本文的研究结论,据此提出相应的政策建议,阐述研究不足及展望。本文创新性的从充分性、显著性和可比性三个维度对环境会计信息披露质量进行衡量,突出投资者和分析师关注的一些重点事项,因而指标设计更为合理。并且透过融资成本的视角,探究环境会计信息披露给企业带来的经济后果,具有一定的创新意识。针对当前学术界对环境会计信息披露质量与融资成本间的关系尚不明确的现状,本文证实环境会计信息披露质量与股权融资成本、债务融资成本以及融资总成本存在显著的负相关关系,具有一定的研究价值。
【关键词】：环境会计信息披露质量 股权融资成本 债务融资成本 融资总成本
【学位授予单位】：东北财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F275;F832.51
【目录】：

• 摘要2-4
• ABSTRACT4-10
• 1 绪论10-16
• 1.1 研究背景10-11
• 1.2 研究意义11-12
• 1.2.1 理论意义11-12
• 1.2.2 现实意义12
• 1.3 研究思路12-15
• 1.4 本文的创新点15-16
• 2 文献综述16-22
• 2.1 环境会计信息披露的内容、渠道及方式16-17
• 2.2 环境会计信息披露与融资成本关系研究17-21
• 2.2.1 环境会计信息披露与股权融资关系研究18-20
• 2.2.2 环境会计信息披露与债务融资关系研究20-21
• 2.3 国内外研究现状述评21-22
• 3 环境会计信息披露与融资成本的相关理论22-31
• 3.1 基本概念界定22-25
• 3.1.1 环境会计22-23
• 3.1.2 环境会计信息披露23-24
• 3.1.3 融资成本24-25
• 3.2 理论基础25-31
• 3.2.1 环境会计信息披露动因理论25-29
• 3.2.2 环境会计信息披露与融资成本关系理论29-31
• 4 实证研究设计31-47
• 4.1 研究假设31-33
• 4.1.1 环境会计信息披露质量与股权融资成本关系31-32
• 4.1.2 环境会计信息披露质量与债务融资成本关系32
• 4.1.3 环境会计信息披露质量与融资总成本关系32-33
• 4.2 研究样本与数据来源33
• 4.3 研究模型的建立33-47
• 4.3.1 环境会计信息披露质量与股权融资成本关系模型34-42
• 4.3.2 环境会计信息披露质量与债务融资成本关系模型42-44
• 4.3.3 环境会计信息披露质量与融资总成本关系模型44-47
• 5 实证检验与结果分析47-53
• 5.1 描述性统计分析47-48
• 5.2 相关性分析48-49
• 5.3 多元回归分析49-51
• 5.4 稳健性检验51-53
• 6 研究结论及建议53-58
• 6.1 研究结论53-54
• 6.2 政策建议54-56
• 6.2.1 完善相关法律法规,强化监管力度54-55
• 6.2.2 建立健全环境管理制度和环境会计信息披露制度55
• 6.2.3 提高利益相关者的关注度55-56
• 6.3 研究不足及展望56-58
• 6.3.1 研究不足56
• 6.3.2 研究展望56-58
• 附录58-59
• 参考文献59-63
• 后记63-64

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