注册制背景下上市公司信息披露与监管制度研究

发布时间：2017-03-20 14:08

  本文关键词：注册制背景下上市公司信息披露与监管制度研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：在我国宏观经济发展良好,证券市场趋于稳定的背景下,我国政府已经明确进行IPO注册制改革的决心。伴随行政力量在IPO过程中的退出,建立科学有效的上市企业信息披露制度以及更为有效的证券市场监管制度来管控风险并保障广大投资者利益成为亟待解决的问题。强制信息披露是注册制市场的核心,除需完善的法律法规体系作为基础之外,科学有效的监管制度是上市公司信息披露的保障。本文聚焦于我国证券市场的上市公司信息披露与监管制度,以案例与理论相结合的方式探究我国证券市场在信息披露与监管制度方面与成熟的注册制市场相比存在的较大差距,并对存在问题的原因以及改进的建议进行分析论证。本文主要内容分为四个部分,以层层递进的方式对主题进行分析论述,力求可以为完善我国的上市公司信息披露与监管制度建设、更稳健地推进注册制改革提供一些指导与帮助。本文主要论证方式是通过颇具代表性的案例佐证观点。在上市公司信息披露方面,本文通过美股上市的Facebook以及在A股上市的乐视网招股说明书案例引出A股与美股上市公司招股书的对比,直观地看到我国信息披露质量与成熟注册制市场相比存在的差距。在监管制度方面,本文聚焦于我国上市公司违法成本过低的现状,珠海市博元投资有限公司因信息披露违法被强制退市的事件受到了投资者的广泛关注,也让民众看到了我国证券市场监管日趋严格与规范的发展态势,但我国上市公司整体仍存在“退市难、违法成本过低”的问题。本文选取Facebook招股说明书与以乐视网为代表的A股上市公司招股书进行对比,以及博元投资退市的案例与普大煤业在美股退市的案例进行对比分析,得到的结论更为客观准确,对我国证券市场的实践也有更强的指导意义。
【关键词】：注册制 上市公司 信息披露 监管制度
【学位授予单位】：重庆大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 中文摘要3-4
• 英文摘要4-8
• 1 绪论8-12
• 1.1 研究背景及意义8-9
• 1.1.1 研究背景8
• 1.1.2 研究意义8-9
• 1.2 研究内容9
• 1.3 研究思路9-10
• 1.4 研究新意10-12
• 2 文献回顾及理论基础12-16
• 2.1 文献回顾12-14
• 2.1.1 证券市场发行制度的演变过程12-13
• 2.1.2 上市公司信息披露制度13
• 2.1.3 我国的监管制度13-14
• 2.1.4 综合评述14
• 2.2 理论基础14-16
• 2.2.1 价值投资理论14-15
• 2.2.2 信息不对称理论15
• 2.2.3 有效市场理论15
• 2.2.4 市场失灵理论15-16
• 3 信息披露与监管制度特征的动态演变16-21
• 3.1 审批制下信息披露与监管制度的特征16
• 3.2 核准制下信息披露与监管制度特征16-18
• 3.2.1 核准制下信息披露原则16-17
• 3.2.2 首次公开信息披露17
• 3.2.3 持续信息披露17-18
• 3.3 注册制下信息披露与监管制度的新特征18-21
• 3.3.1 监管体系以发行人信息披露为核心18
• 3.3.2 信息披露体现重大性与及时性原则18-19
• 3.3.3 监管重心转向事中事后控制与全程监管19
• 3.3.4 中介机构在监管体系中的重要性提升19-21
• 4 美国上市公司信息披露与监管制度的经验借鉴21-24
• 4.1 美国证券市场的发展经验21-22
• 4.1.1 美国信息披露的法律法规体系21-22
• 4.1.2 美国信息披露的监管制度22
• 4.2 经验借鉴与启示22-24
• 5 案例分析24-44
• 5.1 上市公司招股说明书信息披露质量比较：FACEBOOK与乐视网24-32
• 5.1.1 我国上市公司招股说明书信息披露特点27-29
• 5.1.2 A股上市公司招股书与Facebook招股书的对比29-31
• 5.1.3 我国上市公司信息披露质量较低的原因31-32
• 5.2 监管制度方面典型案例对比：博元投资与普大煤业32-44
• 5.2.1 基于违法成本和违法收益的比较36-38
• 5.2.2 我国证券市场监管制度存在的不足38-44
• 6 对策建议44-49
• 6.1 加强资本市场中投资者教育44-45
• 6.1.1 严格设立合格投资者门槛44-45
• 6.1.2 投资者教育的原则是授人以渔45
• 6.2 提升证券市场监管力度45-46
• 6.3 强化中介机构三责归位46
• 6.4 完善中小投资者赔偿制度46-47
• 6.5 进一步健全退市制度47-49
• 7 结论与思考49-51
• 致谢51-52
• 参考文献52-54

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本文编号：257908