皖新传媒资产证券化案例研究

发布时间：2020-03-26 01:57

【摘要】：随着居民收入提高,居民消费发生转型,消费习惯随之转变,刺激了对文化消费的巨大需求。互联网技术和电子设备的兴起,对传统的文化传媒行业产生了巨大的冲击。迎接转型,扩张市场,开启文化传媒新时代将会是未来一段时间内我国文化传媒行业发展的主基调。市场的开放,大批有实力的企业涌入分享市场蛋糕,传统企业主营业务遭遇冲击,接下来,将会面临上下游产业链不断的整合、重组、并购。在可预见的未来,拓宽融资渠道,增加融资规模势必会成为文化传媒企业财务决策的重中之重。皖新传媒面对战略转型,有巨大的资金需求和压力。不动产投资信托基金(REITs)作为资产证券化的一种方式,它的引入能够解决企业资金短缺和社会闲置资金充足的矛盾。皖新传媒通过REITs方式进行资产证券化的融资尝试,作为文化传媒行业首单资产证券化项目,起到了一个很好的示范。本文在研究中主要通过分析实际案例的方式,在查看众多相关文献后,立足于REITs项目的全过程,以企业角度详细探究了皖新传媒采取REITs方式实施资产证券化融资这一案例。进一步揭示了皖新传媒资产证券化的动因,分析了资产证券化方案中的运作过程和交易设计中的特色,以及实施后的财务效果和市场效果,对资产证券化项目存续期间可能对企业造成的风险提出了防范措施,对资产证券化项目存在的不足提出了建议。本文研究发现:第一,资产证券化是国有企业盘活国有资产,实现国有资产的保值增值,保持对国有资产控制的一个高效方式。第二,资产证券化为拥有大量不动产的企业转型提供了稳定的融资通道和经营模式转变通道。第三,皖新传媒REITs项目的实施,降低了企业财务风险,提升了经营业绩,降低了企业的融资成本和资产负债率;对企业的盈利能力营运能力有所提升并优化了资本结构。但是由于实施资产证券化的资产占总资产的比重较小,对于某些财务指标的优化,效果有限。皖新传媒资产证券化项目的成功实施,一方面归因于国家政策扶持和行业发展,另一方面也在于企业自身具备实施证券化的条件。结合当前国有资产转让和营改增新规,皖新传媒的实施路线依然可以借鉴,证券化方案依然可以实施。皖新传媒这一案例的成功实施,可以为将来文化传媒类企业意欲通过资产证券化方式融资,提供了理论依据和操作范本。
【图文】：

论文框架

REITs基本结构图
【学位授予单位】：新疆财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.51

【参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 张文瑛;林俊煜;陈秋敏;陈真衔;方洪彬;刘沁铄;;房地产信托兑付风险研究[J];中国市场;2015年25期

2 邹晓梅;张明;高蓓;;美国资产证券化的实践:起因、类型、问题与启示[J];国际金融研究;2014年12期

3 梁荣;宝娜日;;呼包鄂城市群保障房投资信托基金(REITs)运作模式探讨[J];建筑经济;2014年12期

4 王冬;;论房地产证券化及房地产信托投资基金[J];现代营销(下旬刊);2014年09期

5 李国锋;吕玲;;信用增级的若干种方法概述[J];商;2013年18期

6 王建军;苏超;;房地产投资信托基金融资模式研究——以越秀REITs为例[J];行政事业资产与财务;2013年08期

7 王浩;;我国房地产投资信托基金(REITs)法律制度困境及对策研究[J];财经理论与实践;2013年02期

8 张铁;;中国房地产投资信托基金(REITs)的动因与方案探讨[J];财会学习;2012年04期

9 刘颖;马泽方;;破解保障性住房融资瓶颈之策:REITs模式[J];河北经贸大学学报;2011年05期

10 沈田丰;韩灵丽;;中国房地产市场引进REITs的制度障碍与创新[J];财经论丛;2011年04期

相关博士学位论文 前2条

1 焦颖;中国房地产投资信托基金（REITs）市场风险评估及管控研究[D];云南大学;2016年

2 张磊;银信理财合作业务监管法律制度研究[D];吉林大学;2013年

相关硕士学位论文 前5条

1 刘琦琦;华侨城A资产证券化动因及运作效果研究[D];河南财经政法大学;2017年

2 侯盼龙;REITs在我国大陆发行的市场成熟度和商业价值研究[D];华东师范大学;2016年

3 李牧航;我国房地产投资信托基金发展模式的研究[D];吉林财经大学;2014年

4 黄婷;我国发展房地产投资信托基金(REITs)的路径选择与政策建议[D];中国社会科学院研究生院;2010年

5 袁翠芳;我国REITs上市的条件和障碍研究[D];复旦大学;2009年

，

本文编号：2600773