非上市公司S公司发行小公募公司债券案例分析

发布时间：2017-03-21 19:08

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【摘要】：发达国家经验表明,国家债券市场是否全面发展影响着本国经济的健康发展,债券市场是企业直接融资必不可少的渠道,债券市场的筹资活动可以有效增加企业流动资金,为持续经营注入活力。目前我国债券市场的发展受到各方面的高度重视,国家更加重视促进公司债券市场全面健康的发展。公司债券市场的发展影响着企业融资、资源的有效配置、金融体系的稳定和整体经济的发展,而且根据研究表明公司债券市场发展有利于降低整个社会的融资成本。近三年2012年、2013年和2014年公司债的年发行只数分别为297只、381只和575只(数据来源:Wind数据库),公司债的年发行债券总额呈现逐年递增状态。目前我国企业的融资偏好顺序依次为股权融资、银行贷款和债券融资,与国外发达国家的公司债市场相比,我国公司债券市场还不够成熟且规模小、品种少、发行和交易的制度和技术不健全,发行公司债券并不是大多数企业的首选直接融资方式。2015年前公司债券的发行主体只针对境内证券交易所上市公司、发行境外上市外资股的境内股份有限公司和证券公司,非上市公司无法在我国债券市场上通过发行公司债券获得融资。2015年初我国出台公司债券新规《公司债券发行和交易管理办法》,有效地解决了非上市公司无法通过发行公司债券融资的问题。本文在2015年初我国出台公司债券新规《公司债券发行和交易管理办法》推出新型公司债券小公募公司债券的背景下,结合非上市公司S公司成功发行小公募公司债券的案例,分析S公司选择发行小公募公司债券的原因及发行后对公司的影响,着重分析S公司的背景、所在行业的现状与发展趋势、近三年财务现状和小公募公司债券实际发行时的具体情况。通过以上分析得出S公司成功公开发行小公募公司债券的优势,同时探析非上市公司在债券市场上融资的新渠道,为债券市场里其他与S公司同行业、同类型、同财务状况的非上市公司通过发行小公募公司债券融资起参考作用。
【关键词】：非上市公司 小公募公司债券 企业融资 案例分析
【学位授予单位】：新疆财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 1.绪论7-12
• 1.1 选题背景和研究意义7-8
• 1.2 研究思路与研究内容8-9
• 1.3 我国小公募公司债券概述9-12
• 1.3.1 小公募公司债券的出台背景9-10
• 1.3.2 小公募公司债券与旧版公司债券比较10-12
• 2.非上市公司S公司发行小公募公司债券背景12-21
• 2.1 S公司公司现状12-13
• 2.1.1 S公司基本情况12
• 2.1.2 S公司财务现状12-13
• 2.2 S公司所处行业情况与竞争优势13-18
• 2.2.1 S公司的行业情况13-16
• 2.2.2 S公司的行业地位与优势16-18
• 2.3 S公司融资方式的选择18-21
• 2.3.1 S公司融资环境分析18-19
• 2.3.2 S公司选择发行小公募公司债券融资的原因分析19-21
• 3.S公司成功发行小公募公司债券案例分析21-36
• 3.1 S公司小公募公司债券发行情况21-24
• 3.1.1 S公司小公募公司债券发行结果21-22
• 3.1.2 S公司发行小公募公司债券存在的风险因素22-24
• 3.2 S公司发行小公募公司债券的优势与效果分析24-33
• 3.2.1 S公司财务指标分析24-31
• 3.2.2 S公司发行小公募公司债券后的财务指标分析31-32
• 3.2.3 S公司发行小公募公司债券的效果分析32-33
• 3.3 S公司小公募公司债券的风险措施分析33-36
• 3.3.1 S公司小公募公司债券增信方式的选择33-34
• 3.3.2 S公司小公募公司债券其他风险控制措施分析34-36
• 4.非上市公司S公司发行小公募公司债券案例的启示36-41
• 4.1 本次小公募公司债券融资对S公司经营影响显著36-37
• 4.1.1 拓宽了融资渠道，提高了融资效率36
• 4.1.2 灵活运用募集资金，，自主决定融资规模36-37
• 4.1.3 降低了融资成本，提升了行业影响力37
• 4.2 S公司成功发行小公募公司债券对其他同类型公司的启示37-39
• 4.2.1 发行小公募公司债券是非上市公司有效的融资渠道37
• 4.2.2 有效的增信措施可改善小公募公司债券的债项评级37-38
• 4.2.3 公司可结合实际情况选择不同类型的公司债券融资38-39
• 4.3 小公募公司债券推出对我国债券市场的影响深远39-41
• 4.3.1 小公募公司债券为非上市公司在债券市场上开辟新的融资途径39
• 4.3.2 小公募公司债券的推出促进交易所债券市场快速发展39-40
• 4.3.3 新型公司债券推出后公司债券的发行规模首超企业债券40-41
• 参考文献41-42

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1 王国刚;;公司债券]

本文编号：260143