中国商业银行交易对手信用风险研究

发布时间：2020-03-28 12:58

【摘要】：全球金融衍生品交易额逐年上涨,各金融机构为了开拓业务领域和业务范围,提高竞争力,不断设计产生新的衍生金融工具交易以满足客户投融资及避险等各种需求,导致衍生品交易额不断提高。不断提高的衍生品交易额导致了交易对手信用风险的大幅提升,交易对手信用风险的相关研究成为了管理机构和商业银行的重要课题。为此,本文从现有的交易对手信用风险度量方法入手,研究现有度量方法的思路,并考察在现有金融机构体系下我国商业银行交易对手信用风险的度量方法的效果,提出存在的问题,在此基础上针对交易对手信用风险度量方法的两个核心内容——交易对手信用风险违约风险和交易对手信用风险信用估值调整——分别提出方法的改进,以期提升我国商业银行交易对手信用风险的整体管理水平。首先,明确本文的写作背景、意义和理论基础,坚实本文的写作基石。在分析国内外交易对手信用风险管理相关的研究成果的基础上,比较国内外的研究方法和视角,结合中国商业银行的实际,对交易对手信用风险进行有效识别,分析交易对手信用风险的产生原理,总结交易对手信用风险的特征,明确交易对手信用风险管理的基础理论,为本文的研究提供坚实的理论基础。其次,对交易对手信用风险度量方法进行分析,明确交易对手信用风险度量的基本思路和方法。文中对“巴塞尔协议”中对交易对手信用风险的度量要求进行分析,掌握其度量思路,对其计量原理进行推演,分析该方法在中国的适用情况。然后,根据现有的度量体系和度量方法,对中国商业银行的交易对手信用风险度量方法的使用效果进行评价。运用新直觉模糊法建立评价体系,提出修正的直觉模糊得分函数对度量方法效果进行评价,通过采用一系列直觉模糊算子和直觉模糊熵等的计算使结果更具可信性,针对交易对手信用风险管理的两个核心——违约风险和信用估值调整分别确定评价的财务指标和非财务指标,选取中国最具代表性的10家商业银行作为样本,进行实证分析,评价中国商业银行交易对手信用风险度量方法的使用效果。最后,从交易对手信用风险管理的两个核心内容——违约风险和信用估值调整提出方法的改进。针对第一个核心——交易对手信用风险违约风险进行研究,提出改进的直觉模糊相似性测度法对交易对手信用风险违约风险进行研究。主要针对风险加权资产计量过程中的难点,交易对手的违约概率的测算进行研究,选取宏观、中观、微观三个方面的指标,结合以往研究中不容易量化的数据,建立交易对手违约概率计量体系,并进行算例分析,提升算法准确性。针对第二个核心——交易对手信用风险信用估值调整进行了研究,明确了信用估值调整的实质和原理,提出使用最小二乘蒙特卡洛方法加快估值的收敛速度,改进该部分的度量方法,并进行算例分析,证明该算法的优越性。综上所述,本文从现有的交易对手信用风险度量方法入手,对度量方法的效果进行评价,提出存在的问题,并对问题进行解决,完善交易对手信用风险度量管理的体系,提升交易对手信用风险的整体管理水平,以期为中国商业银行的全面风险管理提供有益帮助。
【图文】：

蒙特卡洛方法,最小二乘,合约,强度

第 6 章基于最小二乘蒙特卡洛的交易对手信用风险信用估值调整研究 2：模拟合约开始后所有基于合约标的资产产生的现金流。我们 Hull White 模型。 3：使用最小二乘蒙特卡洛方法来计算未来现金流量的条件期望合约的市场价值。 4：基于未来合约的市场价值和违约的可能性，，我们使用三种聚单边信用估值调整。验证本文方法的有效性，本文针对恒定的违约强度，混合违约率最小二乘蒙特卡洛方法以及马尔科夫链蒙特卡洛方法进行了算结果见下图 6-1 到图 6-4 所示。

蒙特卡洛方法,马尔科夫链,强度,最小二乘

验证本文方法的有效性，本文针对恒定的违约强度，混合违约率最小二乘蒙特卡洛方法以及马尔科夫链蒙特卡洛方法进行了算结果见下图 6-1 到图 6-4 所示。-1 UCVA估计的收敛, 恒定的违约强度，最小二乘蒙特卡洛方法1 Convergence of UCVA estimators, constant default intensity, and lsquare Monte Carlo
【学位授予单位】：哈尔滨工业大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.5

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