高管过度自信、内部控制与企业绩效

发布时间：2020-03-29 17:15

【摘要】：心理学和行为金融学的研究都曾表明,人们在做决策时会受当期的情绪和心理的影响。企业的高管是企业的主要执行者和决策者,其个人性格特征会影响所做出的决策,从而改变企业的绩效和价值。这些年关于高管“非理性”行为的研究越来越广泛,过度自信作为这种行为之一,一直受到国内外学者的广泛关注。企业的高管在经营活动中表现出积极乐观、超出一般自信水平的的状态称之为过度自信,高管过度自信与企业绩效的研究成果主要分为两类:高管过度自信会提升企业的绩效;高管过度自信会降低企业的绩效,这两种研究结果针对两者之间的关系。目前国内学者关于两者呈正相关的研究较少,并且鲜有文献研究高管过度自信对企业绩的持续性影响。众所周知内部控制是企业的有效治理机制,内部控制会约束高管过度自信所引起的非理性行为。那么内部控制对高管过度自信与企业绩效之间的关系有怎样的影响呢?本文选取沪深两市2012-2016年A股上市公司的数据作为研究样本,以高管相对薪酬法和基于高管投资表现度量的方法对高管过度自信进行衡量,采用迪博指数表示企业内部控制的质量,以每股收益来度量企业绩效。主要得出以下结论:第一,高管过度自信与企业绩效是正相关的,过度自信的高管比普通的管理者具有更高的风险承受力和进行创新研发的能力,能够促进企业战略目标的实现,提升企业的绩效。第二,高管过度自信对企业绩效的促进作用具有持续性,企业的创新项目和投资项目收益往往不能够在当年得到体现,项目的研发具有周期性,因此这种收益能够体现在后几年的绩效中。第三,有效的内部控制会弱化高管过度自信与企业绩效的正相关关系,有效的企业内控为了确保企业内部信息的真实可靠,往往会制定比较严格的规章和审批制度,内部控制的督促作用常常使得管理者的行为受到约束,因此,内部控制质量好的企业,高管过度自信可能很难影响其决策行为,即内控和过度自信对业绩的影响存在替代关系。最后,根据上述结论,本文从不同角度提出以下四点建议:第一,从基本层面上加强管理者对自身的心理认知,企业的高管必须意识到自己的心理状态和情绪会影响企业的长远发展。第二,建立健全有效的高管评价制度,不是简单的只看企业绩效,而是要多关注高管的心理动态。第三,完善企业的激励机制。第四,形成高效的内部控制机制,简化繁琐的办事步骤,优化公司的决策流程,协调好股东与管理者之间的督促关系,在市场中不断优化企业自身,实现企业的价值。
【学位授予单位】：福建农林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F275;F272.91;F832.51

【参考文献】

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本文编号：2606269