风险投资对我国上市公司技术创新效率的影响研究

发布时间：2020-04-13 22:28

【摘要】：技术创新是我国经济社会快速发展的重要推动力量,也是改革开放以来我国经济实现高速增长的重要动力,更是当前认真贯彻新发展理念、建设创新型国家的必然要求。技术创新的不确定性与高风险性的特征与风险投资机构的高风险高收益的投资诉求相契合。而作为我国科技进步与技术创新的重要载体,中小企业往往会成为风险投资首要关注的目标。随着我国中小板与创业板的创立,风险投资在我国也进入了一段飞速发展的时期,因而对于我国中小企业技术创新与长期发展的影响也越来越深入。研究风险投资的行为及其对中小企业技术创新效率的影响对于当下推进我国创新驱动发展战略具有现实意义。风险投资作为一种新型的投融资行为,既可以推动高新技术产业化发展,又能够满足被投资企业的资金需求,从而有利于提高企业的技术创新水平。虽然我国风险投资的起步较晚,但是随着政策支持体系的不断健全和资本市场体系的逐步完善,我国风投业得到了迅速的发展。风险投资对技术创新的影响研究一直是人们关注的热点,但至今没有得到一致的研究结论。那么,风险投资对我国的技术创新水平到底有什么影响呢?首先,本文对研究所涉及到的基本概念以及相关理论进行了界定,然后参照国内外的研究成果和相关理论对风投与技术创新效率之间的关系进行理论分析,之后以2004年中小板开板以来在中小板、创业板上市的800余家公司为研究对象,采用多元线性回归模型,实证研究了是否有风险投资支持、是否有多家风投机构联合投资、风险投资的背景以及风险投资的持股比例分别对中小创上市公司技术创新的深度、广度以及进行程度的影响。最终得出结论:(1)风险投资的支持、多家风投机构联合投资均对中小创上市公司技术创新的深度和广度有着显著的促进作用;政府背景的风险投资比民营与外资背景的风险投资对技术创新深度和广度的促进作用更强;(2)风投机构的持股比例对上市公司技术创新没有显著影响;风险投资与技术创新的进行程度之间没有显著的相关关系。
【学位授予单位】：天津财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.51;F273.1;F275

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