股权激励对中国上市公司财务欺诈影响的实证研究

发布时间：2020-04-16 10:00

【摘要】：作为基本面分析的重要来源,财务信息的准确性会影响我们对企业基本价值的判断,所以对财务欺诈的分析就显得格外重要。之前的研究表明,财务欺诈在中国是一个普遍现象,并且对受影响的公司和管理层会产生严重后果。上市公司的财务欺诈行为会使得公众丧失对其信誉度的信心,造成公司股价迅速下降和股东的损失。严重者甚至会使公众对整个资本市场失去信心,影响股市的健康发展,危害社会安定。资本证券市场存在的意义就在于其可以将公司的融资方式市场化,投资者可以通过证券市场得到他们想要的信息并交易。如果获得的信息准确性太低,会影响整个市场功能的正常发挥。如果不能详细准确地分析出造成财务欺诈的原因,财务欺诈现象就不能得到根本的解决。对于影响财务欺诈的各种因素,此篇论文注重对股权激励这个影响因素的分析。股权激励作为减少代理问题的一种方式,目前在中国处于不断发展的过程中,所以对其所产生的影响进行分析也是非常重要的。股权激励是通过以股票或类似股票的形式发放给重要员工的一种激励方式,通常会在行权时受到一些限制。股权激励的核心目标是通过将被激励者与公司利益结合起来实现利益共享、风险共担,从而使他们在工作中以股东利益最大化为准则,减少利益寻租行为。对于中国上市公司股权激励和财务欺诈影响的研究是非常重要的,其原因主要有三点:第一、中国经济为全球GDP增长贡献巨大;第二、中国资本市场成长迅速,并且已经成为世界的主要金融市场之一;第三、中国当局鼓励采取西方用股权来激励高管的薪酬制度。中国经济的特点就是具有独特的所有权结构和公司治理模式,所以对中国上市公司股权激励对财务欺诈的影响就具有特殊意义。经过我们对2008年到2016年的上市公司数据采用logistic模型进行实证分析得出以下结论:1、管理层的股权激励对财务欺诈的影响是显著正向相关的。2、监事会股权激励对财务欺诈的影响是负相关的,但是结果并不显著。3、CEO与董事长两职合一的企业越容易引起财务欺诈。CEO与董事长两职分离的企业中,管理层股权激励对财务欺诈的影响比两职合一的企业更加显著。
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F275;F832.51

【参考文献】

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本文编号：2629659