基于国开债的债券投资策略研究例

发布时间：2020-04-28 22:32

【摘要】：政策性银行债是我国债券市场重要的交易品种,其中国开债发行规模和交易量位列三家政策性银行之首,并且超过其他两家政策性银行发行量和交易量之和,非常具有代表性。本文选取国开债进行针对性研究,从理论的角度而言,开辟了全新的研究视角,细化和完善了我国目前以国债研究为主的债券理论研究体系;从实践的角度讲,有助于进一步提高国开债投资者投资交易运作能力、规范国开债投资交易运作流程、提高债券交易活跃度、促进国开债市场及我国债券市场健康可持续发展。本文首先介绍国开债的历史沿革及发行情况,突出国开债在债券市场中的重要地位;其次从分析利率期限结构理论入手,研究国开债的收益率曲线走势、通过主成分法分析影响其收益率曲线变动因素;而后对国开债收益率曲线投资策略开展分析研究,通过对骑乘策略进行实证分析表明,在投资国开债中选用骑乘策略大概率有效,通过子弹策略和哑铃策略的实证分析表明收益率曲线变动的不同情形下,子弹策略和哑铃策略的占优情况,为投资者提供参考。
【图文】：

图 2.1 2010-2017 年银行间市场债券发行情况来源：Wind2010 年至 2017 年国开债年度人民币债券发行量由 0.77 万亿元增加到 1.元，，发行量增幅 110.39%；其中 2011 年至 2014 年国开债年度发行量较为

图 2.2 2010-2017 年银行间市场国开债发行情况来源：Wind截止 2017 年末，按照中债统计口径，债券发行存量排名前三的债券为地债、政策性银行债和国债，存量余额分别为 14.74 万亿元、13.19 万亿元
【学位授予单位】：对外经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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本文编号：2643923