新三板企业财务成长性研究

发布时间：2020-04-29 00:16

【摘要】：新三板的出现,是我国为解决中小企业解决融资难而成立的,对于高科技高成长中小企业来说是一次发展机遇。新三板搭建的不仅是非上市股份公司实现股份流通转让的平台,还是一个优化企业治理结构、规范企业财务信息、提升企业形象的平台。在新三板市场规模的不断扩大、制度不断完善下,挂牌企业数量呈稳步增长。新三板的快速发展逐渐成为继主板、中小板、创业板之后我国多层次资本市场的重要一环。对于中小企业更重要的一点是,挂牌新三板对企业的财务指标没有硬性要求,更看重的是企业发展能力、企业财务的成长性。对其财务的成长性探索,不仅能为企业找到经营中自身存在的不足,还能帮助投资者进行决策,且对优化完善新三板市场提供了依据。本文在国内外企业财务成长性研究理论的基础上,首先利用相关数据分析了新三板市场的现状及转板情况,为后文奠定基础。然后以50家挂牌企业2012年-2016年的5年财务平均数据为样本,利用因子分析法进行实证研究,按照影响力度依次减弱的顺序进行排序,得到各公共因子得分与企业财务成长性综合得分。结果显示:成长能力因子、偿债能力因子、盈利能力因子以及运营能力因子对财务成长性权重影响分别为27.398%、23.761%、16.592%、11.292%,其中成长能力因子对新三板挂牌企业的财务成长性影响最大;新三板挂牌企业的成长能力、偿债能力、盈利能力以及运营能力超过均值的企业占比分别为30%、33%、60%、38%,说明新三板挂牌企业盈利水平较强,但在成长能力、偿债能力以及运营能力有待于提高;在成长性综合水平方面,超过均值的企业占比为46%,说明多数企业财务成长性得分低于平均水平,未来新三板挂牌企业需要加强财务成长性建设。最后基于实证分析的结论,从企业内部自身和外部氛围两个方角度,对挂牌企业提高财务成长性提出建议,希望能够为市场各方参与者提供参考。
【学位授予单位】：湖南农业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.51;F275

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本文编号：2644022