基于面板数据的上市公司财务困境预警模型研究

发布时间：2020-05-08 20:15

【摘要】：上市公司的财务状况直接影响公司的整体运营,而上市公司又是证券市场的基石,其运营状况的好坏将直接影响证券市场的健康发展。因此,建立财务困境预警模型来预测上市公司的财务状况,是上市公司、证券市场以及投资者共同关注的课题。目前国内财务困境预警模型的研究中多以“ST”作为财务困境的定义。然而这仅仅是形式上的定义,是从上市公司的表面而不是财务实质来判断其是否真正发生财务困境。因此本文在前人研究的基础上,通过对企业陷入财务困境的实质进行深入分析,提出了新的财务困境定义。此外,以往的财务困境预警研究大多是基于某一年份的数据,即单截面数据来预测上市公司进入财务困境的可能性,没有考虑到相应的时间延续性,从而使财务困境预测的实际应用受到限制。因此本文改以面板数据为基础建立了Logit面板数据模型,并通过样本抽取、变量筛选及实际预测,得出基于面板数据建立的Logit模型在财务困境的预测上具有判别率高、预测结果稳定性强、预测时间跨度长的特点。本文各章研究内容如下：第一章“绪论”部分,主要介绍论文的研究背景、研究目的和意义及本文的架构。第二章“文献综述”部分,首先介绍了国内外有关财务困境定义的研究,然后对国内外财务困境规范性理论研究、预警及模型研究进行了较为全面的总结。第三章“相关理论介绍”部分,详细介绍了面板数据、面板数据模型、logit模型等理论知识,为本文打下了理论基础。第四章"logit面板数据模型的构建”部分,首先讨论并确定了本文财务困境的界定标准,其次论述了样本的抽取和变量选择,并对最终选择的变量作了解释,最后介绍了本文构建的logit面板数据模型的形式。本章和第五章是本文的核心部分。第五章“模型的预测及结果分析”主要包括两部分：一是T-1年预警模型的预测及结果分析,包括模型类型的检验、模型的参数估计、模型的解释、模型精度比较及影响因素边际分析；二是T-2年预警模型的预测及结果分析,同样包括模型类型的检验、模型的参数估计、模型的解释、模型精度的检验及结果分析。其中还将T-1年预警模型、T-2年预警模型进行了比较分析。第六章“结论和展望”部分,主要概括了本文的研究结论、本文主要贡献、本文存在不足以及有待下一步研究的问题。
【学位授予单位】：东北大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F275;F832.51;F224

【参考文献】