非洲主要股票市场的规模、账面市值比以及异质风险效应

发布时间：2020-05-11 19:13

【摘要】：在本文中,我研究了五个主要的非洲股票市场(埃及、肯尼亚、摩洛哥、尼日利亚和南非)的规模、账面市值比以及异质风险效应。首先,我发现就按照规模排序的五分位数而言,最小五分位数的日均收益在南非、埃及和摩洛哥显著高于最大五分位数的日均收益,但是在尼日利亚和肯尼亚却没有这种效果。其次,我发现就按照账面市值比排序的五分位数而言,最大五分位数的日均收益仅仅在埃及股票市场要显著高于最小五分位数的日均收益,在其他四个股票市场没有这种情况。第三,在每月的股票收益可预测性测试中,我发现尽管传统的总体异质风险度量方法对于未来股市的收益率有一定的预测能力,双预测变量回归方法(由Ruan,Sun,Xu(2016)为降低噪声效应而设计并应用于美国股票市场)能大幅度提高样本中四个非洲股票市场的异质风险的预测能力,进一步验证了该方法了能降低检验中噪音。我的结论是,在非洲股票市场中,尽管账面市值比本身可能是一个非常嘈杂的衡量标准,异质风险可能比系统风险因素更加重要。
【学位授予单位】：厦门大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F831.51

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 朱海城;;晚清外商股票市场[J];中国金融;2018年21期

2 郑顺阳;;中国股票市场流通性价值分析[J];全国流通经济;2018年31期

3 乔宇航;;我国股票市场的发展对经济的影响[J];广西质量监督导报;2018年10期

4 耿睿思;;我国股票市场发展探究[J];中国国际财经(中英文);2018年03期

5 段亚东;梁泽淦;;国际油价下跌对我国股票市场的影响[J];品牌研究;2018年02期

6 王蓬;;加拿大政策利率对多伦多股票市场的影响[J];财经问题研究;2018年05期

7 沈冰;赵小康;;个人投资者行为对中国股票市场影响的研究[J];学习与实践;2016年11期

8 王超;高扬;刘超;;基于反向和隐蔽交易的股票市场知情交易研究[J];山东社会科学;2017年04期

9 郝瑞军;;股票市场及金融中介对经济发展的影响[J];市场研究;2017年04期

10 刘艳萍;孙爽;;中国股票市场弱有效性的方差比率检验分析[J];金融经济;2017年10期

相关会议论文 前10条

1 郑长德;;中国股票市场与经济增长关系的实证分析[A];中国经济发展进程中的热点问题探讨[C];2003年

2 陈培雄;李彪;;实现技术商品交易的科技股票市场[A];第十五届中国科协年会第23分会场：转型与可持续发展研讨会论文集[C];2013年

3 王文举;刘硕;;股票市场机构投资者共谋违规行为监管的博弈分析与动态仿真研究[A];21世纪数量经济学（第9卷）[C];2008年

4 刘怀高;;股票市场的自组织性[A];西部开发与系统工程——中国系统工程学会第12届年会论文集[C];2002年

5 周丽辉;;转轨期中国股票市场制度设计分析[A];第三届中国金融论坛论文集[C];2004年

6 陈其安;张红真;;限售股减持对我国股票市场影响的实证研究[A];第十六届中国管理科学学术年会论文集[C];2014年

7 郭多祚;徐占东;;第三十八章 中国股票市场β和收益关系的实证分析[A];21世纪数量经济学（第3卷）[C];2002年

8 魏军锋;;非流通股对股票市场和上市公司的影响[A];经济学（季刊）第3卷第2期（总第10期）[C];2004年

9 廖士光;;中国股票市场流通性价值研究[A];上海市社会科学界第五届学术年会文集（2007年度）（经济·管理学科卷）[C];2007年

10 谢朝华;李忠;文凤华;;基于分形分布特征指数的股票市场效率指标设定与实证[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年

相关重要报纸文章 前10条

1 中国社科院金融所金融市场研究室副主任 尹中立;“券商内幕交易第一案”反思[N];南方周末;2009年

2 长江商学院金融学教授 金融与经济发展研究中心主任 甘洁;汉能的“不寻常”与香港股市监管不足[N];经济观察报;2015年

3 本报记者 李保华　胡中彬;到海外买股票去[N];经济观察报;2014年

4 ;股权融资大时代到来[N];经济观察报;2015年

5 中欧所国际交易所 朱钧钧 陈勃特;法兰克福股票市场的流动性分析[N];中国证券报;2018年

6 整理 冯樱子;金融改革需要恢复股票市场的生机与活力[N];华夏时报;2018年

7 清华大学五道口金融学院特聘教授 香港金维资本创始人 深圳凯丰投资首席经济学家 高滨;为什么市场会有人说央行应该买股票[N];21世纪经济报道;2019年

8 天相投顾 贾志;股票市场 酝酿新的行情[N];中国城乡金融报;2019年

9 张异冉 中国社会科学院法学所助理研究员 博士后研究人员;上市公司股票执行的三个疑难问题[N];人民法院报;2019年

10 郭施亮;对央行参与购买股票传闻的遐想[N];金融投资报;2019年

相关博士学位论文 前10条

1 杨少华;价差波动约束下的最优统计套利策略研究[D];辽宁大学;2018年

2 邬松涛;基于多元信息人工股票市场的股票关联网络研究[D];东南大学;2018年

3 邓增洪;中国股票市场主要参与者行为特征研究[D];武汉大学;2013年

4 阙紫康;中国股票市场制度效率研究[D];中国社会科学院研究生院;2002年

5 王兰军;中国股票市场功能演进与经济结构战略性调整研究[D];西南财经大学;2002年

6 林志毅;股票市场会计信息披露制度相关问题研究[D];厦门大学;2000年

7 林平忠;宏观经济政策目标与股市调控策略实证研究[D];厦门大学;2003年

8 单树峰;股票市场流动性研究[D];华东师范大学;2004年

9 赵云立;中国股票市场效率实证研究[D];吉林大学;2004年

10 黄志忠;非有效市场下的股票市场定价模型[D];厦门大学;2004年

相关硕士学位论文 前10条

1 张莉莉;基于复杂网络“丝绸之路经济带”股票市场网络分析研究[D];新疆财经大学;2018年

2 文梨;我国股票场外配资监管的法律问题研究[D];华中师范大学;2017年

3 彭佳樝;基于主体的人工股票市场的模拟与研究[D];厦门大学;2017年

4 陈灵丰;中国内地与香港股票和债券相关关系的时变特征研究[D];厦门大学;2017年

5 Eze Peter Chimezie;投资赌博效应和股票特质风险之谜：来自新兴非洲股票市场的实证研究[D];厦门大学;2017年

6 张晓彬;对我国股票市场和债券市场流动性联动关系的实证研究[D];华东政法大学;2017年

7 刘笛;上市公司强制退市法律问题研究[D];华东政法大学;2017年

8 刘国栋;经济护城河在长期股票投资中的应用[D];厦门大学;2018年

9 王运琦;基于高频数据下中国股票市场与债券市场的波动率相关性研究[D];厦门大学;2018年

10 Charles Nnagozie Ofomata;非洲主要股票市场的规模、账面市值比以及异质风险效应[D];厦门大学;2018年

，

本文编号：2658931