房地产上市公司债券融资研究

发布时间：2020-05-15 02:39

【摘要】：房地产市场的发展,离不开房地产企业的自身的发展。我国房地产市场的发展已经到达比较成熟的阶段。很多房地产企业已经意识到,要想在这个成熟的市场继续发展,对自身的现金流情况需要进行优化。过去,房地产企业的现金流情况也并不是非常不乐观,因为房地产市场的刚性需求,使得只有少数房地产企业会在现金流断裂的情况下,不能迅速得到恢复而失去发展的机会。而今房地产市场的发展使得房地产企业想通过卖房子来进行现金的回流,资金的补充,已经是一件不很容易的事情。对于房地产产业的发展特点,发展的周期性等问题,使得房地产企业除了寻求传统的银行贷款和积极筹备企业上市的融资之外,还需要寻找更多新的渠道融资。2010年到2011年,国家出台了一系列收紧银根,出台房产税等政策调控,使得房地产企业的发展面临着急迫的机遇和挑战。此时,国家却没有对房地产企业企业债券的发行进行更多的限制,这使得房地产企业债券可能成为房地产企业融资的下一个主要的市场。因此对房地产企业债券的研究作为对地产融资方式之一的研究是非常有必要的。本文通过对国外房地产企业债券的研究和国内房地产企业债券的发展情况进行调查研究,通过前沿分析法对我国房地产企业债券的发展进行了模拟分析。得出一些结论:房地产企业债券的发展是随着房地产市场的融资方式的逐步完善而发展的。房地产企业债券的发展还有很大的发展空间,并且房地产企业如果能积极改变企业自身的财务结构,来适应房地产企业债券的发行条件,获得房地产企业债券这种融资方式不是不可能的。综上所诉,房地产企业债券的发展处于上升过程中,房地产企业要抓紧这个机遇,来迎接企业发展新的春天。
【图文】：

Fig.4.1 2002 map of real estate development financing根据上图显示我国房地产企业对公司债券的利用率是相当低的。但是也说房地产企业债券具有非常广大的市场。在房地产经营中，，企业债券为保障性和房地产企业提供了一条低成本的融资渠道。在企业债券二级市场的良好发况下，我国房地产企业债市场已经打开了一个良好的发展局面。3 对我国房地产债券融资的传统分析法房地产债券融资时为了解决房地产缺乏资金的问题。债券融资按照传统分，设定投入和产出的参数。通过参数的变化规律来分析债券融资与房地产融相关性。设定投入房地产建设的资金为 A，其中 A 包括发行债券、自由资金行融资。这里由于要对发行债券进行研究，投入产出比率=产出\ 投入 （ 其入=发行债券+自有资金+银行融资）。那么假设：自有资金和银行融资为常数 C。其中债券占用量用 x 表示。产出润用 y 表示。因此，其投入产出率就等于θ=y ÷( x+c)其中除了债券之外的
【学位授予单位】：重庆大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F293.3;F832.51

【参考文献】

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本文编号：2664344