通货膨胀下财务报表的有用性研究

发布时间：2020-05-16 15:47

【摘要】：我国目前正处于经济转型时期,在经济增长过程中,一直伴随着温和的通货膨胀。在通货膨胀背景下,以币值稳定假设和历史成本计量为基础的财务报表账面价值与实际财务价值不同,导致企业的经营成果、财务状况和现金流量等财务信息失真。通货膨胀作为宏观经济的主要因素之一,始终是学术研究的重要部分,我国关于通货膨胀对财务会计的影响研究更多停留在通货膨胀会计理论,从财务报告的角度进行实证的研究相对匮乏。本文立足于财务报告,根据一般物价水平,对财务报表的相关金额进行调整,用以分析和研究通货膨胀调整损益IGL(即报表披露的损益经通货膨胀调整后的金额与原金额之间的差额)对企业未来现金流的影响。由于部分通货膨胀调整损益是随着企业的经营活动而逐渐实现的,故本文假设当期的通胀损益与企业未来的现金流量呈正相关。因为不同项目受物价水平变动的影响不同,因此首先对货币性项目和非货币性项目进行了划分,再进行相应的调整。货币性项目已经反映当前的购买力无须调整,而非货币性项目需要将取得日的金额调整为反映报告日购买力的金额。引用DW等人关于现金流量预测的模型,实证研究发现,通货膨胀调整损益与企业未来现金流量呈正相关。其中,t期的通胀损益与t+1期和t+2期的现金流正相关;但通胀因素对企业现金流量的影响并没有延申至t+3期和t+4期。进一步地,未被确认在现行财务报表的通胀损益有助于预测企业未来的现金流,如果投资者在进行投资决策时合理考虑了通胀效应,则依据最小IGL和最大IGL建立的投资组合不会出现超额收益。本文引用Fama-French三因子模型对通货膨胀调整损益与股票超额收益的相关性进行研究。实证发现,依据IGL大小分组后的投资组合存在超额收益,且通货膨胀调整损益IGL越小的投资组合超额收益越大。由此可知投资者考虑了通胀效应的影响,但并未正确预估通胀效应的影响,进而证实即使在通货膨胀率较低的情况下,通胀效应也会产生较大的经济后果,降低财务报表的有用性。
【图文】：

997年—2017年中国居民消费价格指数（CPI）

技术路线图
【学位授予单位】：华侨大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F275;F832.51;F822.5

【参考文献】

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本文编号：2666965