亿阳信通控股股东股权质押对公司业绩的影响研究

发布时间：2020-05-23 01:39

【摘要】：近年来,股权质押因其质押程序方便、融资速度快、融资规模灵活等优势,被我国上市公司的控股股东所青睐。但是我们并不能因此就忽略股权质押行为的缺点,一是融资金额是质押股份市值折扣后的金额,且其资本成本高。二是上市公司很容易触发平仓线甚至公司会走上被“ST”之路。我国资本市场发展不成熟,法律法规不健全,近几年股权质押次数的增长率高于出现质押行为公司的增长率;同时由于上市公司的股权价格在资本市场上波动性比较大,这种极大的波动性非常容易触击平仓与流动风险;故现阶段我国上市公司控股股东股权质押背后隐藏着巨大的风险。研究控股股东的侵占行为与股权质押对上市公司业绩的影响就会十分有价值。本文首先梳理了国内外有关股权质押风险、股权质押带来的利益侵占以及股权质押影响公司业绩等相关文献。其次,选取信息技术行业中的亿阳信通作为案例研究对象,以其控股股东股权质押融资事件为切入点,介绍公司股权质押相关情况,分析亿阳信通基本的财务情况、股权质押影响公司业绩的路径分析,初步了解亿阳信通股权质押与公司业绩的走势。然后采用事件分析、时间序列分析等方法研究了股权质押对亿阳信通股价、财务绩效等公司业绩指标的影响。最后,根据研究得出的结果分析股权质押对公司业绩的影响与股权质押影响公司业绩的原因所在。研究结果表明:第一,控股股东对股权进行大量质押时,往往会发生个人利益优先的情况,这样会侵犯中小股东的利益。第二,股权质押虽然会在短期市场反映中出现正向效应,但是总体经济后果与市场表现都不是十分的理想。第三,根据回归模型我们可以看出,控股股东股权质押与公司财务绩效呈现“倒U型”的关系。最后,针对前文的研究发现为亿阳信通以后的运营提出对策建议,同时也为其他上市公司和相关监管部门提出建议,主要从公司的内部治理与加强外部监管力度等方面给予建议,以期为上市公司提供参考。
【学位授予单位】：东华理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.51;F49;F275

【参考文献】

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本文编号：2676929