自适应交易量预测的VWAP算法研究

发布时间：2020-06-01 22:56

【摘要】：本文克服静态VWAP交易策略只能被动的按照事先计算出的各个区间的交易比例进行交易的弱点,从而提出了一种通过迭代算法来改变各个区间交易比例的衰减自适应策略。首先,论文在原始信号的基础上提出衰减自适应策略,并且利用A股经验数据证明该衰减自适应策略的有效性。然后,将交易日的最新市场消息概括为前向信号和后向信号,后向信号的预测中采用了时间序列分析中的ARIMA模型。为了衡量市场信号预测的准确性,在经验数据的基础上论文验证了前向信号和后向信号与原始信号相比的预测准确率,结果表明后向信号预测准确率稍微高于前向信号,但它们都有较大的标准差。最后,论文用前向信号和后向信号代替原始信号构成完整的衰减自适应策略并运用经验数据来验证整体策略较传统VWAP是否有更好的表现。在实证检验中,论文将性质相同的交易型开放式基金按照基金规模大小分为两个组别,在每个组别中进行重复实验,结果表明该衰减自适应策略的表现优于传统VWAP策略在不同规模下具有较好的鲁棒性。另外论文将市场状况分上涨、震荡、下跌三种情形,分别进行重复实验来比较衰减自适应策略与传统VWAP策略不同市场状况下的表现。结果表明该衰减自适应策略在震荡行情中的表现明显优于传统VWAP策略,而在上涨和下跌行情中的表现劣于传统VWAP策略。论文分析造成这样结果的原因,并且定义了交易信封来检查自适应交易曲线的优劣,从而避免极端情况的发生。
【图文】：

图 3-1：华泰柏瑞沪深 300etf 在 2017/11/14 日三种交易曲线从图形可以很直观的发现自适应交易曲线更能较好的拟合市场交易曲线，且根据论文前文实验，可以很自然认为随着δ的增大，自适应交易曲线越能更拟合市场交易曲线。有了交易曲线，就可以计算出 VWAP。在图 3-2 中绘制出市场区间 VWAP，静态交易曲线累积 VWAP 和随着市场交易信号下的产生持更新的自适应交易曲线 VWAP。其中区间 VWAP 折线上的矩形小图标表示消信号，，而三角形小图标表示积极信号：

图 3-1：华泰柏瑞沪深 300etf 在 2017/11/14 日三种交易曲线从图形可以很直观的发现自适应交易曲线更能较好的拟合市场交易曲线，并且根据论文前文实验，可以很自然认为随着δ的增大，自适应交易曲线越能更好拟合市场交易曲线。有了交易曲线，就可以计算出 VWAP。在图 3-2 中绘制出了市场区间 VWAP，静态交易曲线累积 VWAP 和随着市场交易信号下的产生持续更新的自适应交易曲线 VWAP。其中区间 VWAP 折线上的矩形小图标表示消极信号，而三角形小图标表示积极信号：
【学位授予单位】：上海师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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本文编号：2692193