我国上市公司强制性内部控制审计对资本成本的影响研究

发布时间：2020-06-04 22:45

【摘要】：2001年美国安然公司、世界通信公司会计利润造假事件的爆发,引发了内部控制的重大变革。美国国会发布了《萨班斯-奥克斯利法案》,我国也相继出台了一系列法律法规以不断完善我国的内部控制制度。财政部与证监会发布的《关于2012年主板上市公司分类分批实施企业内部控制规范体系的通知》强制要求我国主板上市公司从2012年开始分类分批实施内部控制审计并披露内部控制审计报告。截止到2014年,除特殊情况的主板上市公司都纳入了强制实施范围。在此背景下研究强制性内部控制审计对企业资本成本的影响,对企业代理人及委托人作相关决策具有重要参考价值,对政策制定者完善内部控制体系,规范内部控制审计同样具有重要意义。丰富了内部控制审计对资本成本影响的相关研究,具有一定的理论意义。本文首先阐述了选题背景及研究方法,接着梳理了国内外相关文献,界定了基本概念,然后运用委托代理理论、信息不对称理论、信号传递理论分析了强制性内部控制审计对权益资本成本、负债资本成本的作用机理,提出研究假设,并分别进行了实证检验。对于权益资本成本,以纳入强制性内部控制审计范围646个主板上市公司2009-2016年的数据为研究样本,以PEG模型计算事前权益资本成本,从强制前后的角度进行检验。发现纳入强制性内控审计范围并披露了标准无保留意见内控审计报告的上市公司,强制后的权益资本成本显著低于强制前的权益资本成本。进一步分产权研究发现与国有上市公司相比,在非国有上市公司中,强制性内部控制审计对权益资本成本影响更大。将预测的每股收益中值代替均值带入PEG模型重新计算权益资本成本进行稳健性检验,结论再次得到验证。对于负债资本成本,以利息支出与年初年末负债总额均值的比值进行计算,检验强制性内部控制审计对其的影响。发现纳入强制性内部控制审计范围,并披露标准无保留意见内部控制审计报告有助于企业以较低的成本获得债务性筹资。用财务费用与期初期末负债总额均值的比值计算负债成本进行稳健性检验,结论得到进一步支持。基于以上研究结论,提出以下建议:监管部门应规范、细化内部控制审计标准,加强对审计机构的监督管理以保障内部控制审计质量,稳步拓展强制性内部控制审计的实施范围;企业应将内部控制体系落到实处,充分发挥内部控制审计的作用;社会审计机构应加强独立性与专业性,提高内部控制审计服务质量;投资者应重视并充分利用内部控制审计报告披露的信息。最后探讨了研究的局限性并对未来做出了展望。
【学位授予单位】：内蒙古工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F275;F832.51;F239.4

【参考文献】

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本文编号：2697080