债券保险在我国公司债券中的应用研究

发布时间：2020-06-10 08:21

【摘要】：债券市场融资的社会化程度、融资的透明度和收益的相对稳定性,是其他融资形式难以替代的。随着我国经济的快速发展,地方政府融资程度不断加大,债券保险制度作为维护债券投资人权益,对债券发行单位进行增信以及保护债券发行与运作的一种制度安排,已经得到了越来越多国家的认可。本文即以债券保险制度在公司债券中的应用为研究对象,通过对债券保险制度产生的理论基础和发展现象进行研究,分析债券保险制度在世界其他国家的发展现状和成功经验之上,对构建我国公司债券保险制度的前景进行了可行性的分析。 本文的主要内容如下： (1)阐述了债券保险制度在美国以及其他国家的产生和发展。1971年美国保险公司提供第一份债券保险服务,此后债券保险制度开始逐步发展。与政府担保不同,债券保险不会产生负面的效率激励效应,发行债券机构必须为保险付出费用,经过保险公司的专业人才去分析债券对应项目中的风险状况,风险越大发债机构为获得信誉增级所支付的保险费用越高,保险公司会及时针对项目的潜在风险,建议发债机构如何进行项目重组以减少风险。 (2)探讨了债券保险制度的共同理论基础,企业债券的信用问题形成了目前债券市场的发行形成制约因素,针对债券发行过程中的收益和风险特征,从信息不对称理论、信号传递理论和市场分割理论探讨了债券保险制度的理论基础。 (3)针对债券保险制度的现状和成果进行了分析,目前并没有形成一个标准的统一模式,各个国家从制度和形式上都各具特色,但整体来看依据共同的理论基础正朝规律性的方向发展。债券保险制度有效的保证了债券市场的稳定发展,对金融制度的监管和深化金融体制改革起到了重要的作用。面对此次金融危机,论文对金融管制、市场约束机制和金融道德风险进行了探讨分析。 (4)最后分析了在我国建立公司债券保险制度的前景。我国债券市场严重落后西方发达资本市场,在发达的资本主义市场制度下,地方政府债券和公司债券是债券市场的重要组成部分,债券市场又是金融市场的重要组成部分。目前我国债券市场结构不合理,造成资本市场的潜在危险性。随着我国市场经济和金融制度改革的深化,非常有必要建立市场经济制度下的债券保险制度,对我国金融资本市场的发展和金融监管制度的完善起到重要意义。
【图文】：

200720081142.0613344.1738339.2949248.4923，021.377.078.7数据来源:中国金融年鉴2009年有以上数据可以得出，地方政府的财政支出逐年加大，占到了整个政府支出的78%，地方政府支出面临的巨大资金缺口加速了公司债券的发展，公司债券的迅速发展将会给债券保险行业带来新的契机。5.2.2.4资本市场的流动性充足2007年全社会资金融通总量为23万亿元，较上年增加5.6万亿元，增长31.9%，，增速比当年实际GDP增速高20个百分点。资金流量快速增长除了受到国民经济较快的影响外，金融市场的发展步伐加快，股票市场、债券市场的活跃对资金流量起到了明显的推动作用，从全社会资金流量规模与固定资产投资的关系来看，投融资关系基本稳定，资金供给充裕如下图:
【学位授予单位】：中南林业科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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本文编号：2706039