基于实物期权的IT平台投资风险管理研究

发布时间：2020-06-14 19:26

【摘要】：信息化是现代企业降低运营成本、提高运营效率的必然选择,也是现代企业提升其竞争力的坚实基础。在推进信息化的进程中,IT基础设施投资作为IT投资的重要的组成部分,扮演着非常重要的角色。本文从IT基础设施投资回报率低,许多具备良好前景的项目没有实现预期的价值这一问题出发,选取IT平台作为研究对象,分析了问题的原因,并运用实物期权方法,对于如何解决这一问题进行了研究。之所以出现上述问题,很大程度上是因为投资过程中所包含的风险因素相对较多,具体来说,IT平台投资的时间跨度比较大,投资价值取决于将来运行其上的一系列程序和相关商业机会的价值,再加上技术本身的复杂性,给投资价值带来了很大的不确定性。但很多投资者要么就风险意识淡薄,在动态的环境中,不能及时意识到风险的存在,要么,即使意识到风险的来临,面对风险也是束手无策,只能坐以待毙。针对上述情况,本文运用改善后的OBRiM方法,从理论上填补了如何对IT平台投资进行风险管理的空白。研究主要包含四个步骤：通过文献研究和专家访谈,识别了IT平台投资过程中的风险因素；运用三角模糊层次分析方法,对各因素的相对重要性进行了排序,以便帮助管理者有重点的进行风险管理；由于根据风险因素来识别对应的实物期权的时候,需要考虑到具体的投资背景,因此,以中国铁路物资股份有限公司的NC系统投资为例,说明怎么识别对应的实物期权,构建可行的风险管理策略；最后,仍然结合上述例子,对于如何运用经过对数转换后的二叉树模型来进行多重实物期权计算进行了研究。在末尾,本文对于研究所获得的结论以及对给管理者在实际操作时所带来的参考价值进行了总结,也对本研究的不足提出了展望。
【学位授予单位】：浙江大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F830.92;F224
【图文】：

实物期权,IT投资,创新点,管理成本

创新点文的创新点如下:方法上的创新善了Benaroch等人提出的基于实物期权的IT投资风险M)，在原来流程基础上增加了风险评价这一个环节，通过这一环平台投资的各风险因素进行重要性的排序，帮助管理者抓住最重简化基于实物期权的风险管理难度，减少风险管理成本，使之更

期权,实物期权,步骤,IT投资

风险识别、识别影子期权、识别有效期权组合、明确最优投资组合。另外，由于IT投资的企业内部环境和外部环境都随着时间在持续变化，所以其认为应将风险管理过程看做是动态的，需要不断的重复这一过程。模型如下图3.1投资目标、要求、假设和起始IT投资解决方案将风险和相应的期权对应起来明确创造期权成本和执行成本一重复这一过程如果有风险消失或有新风险出现重复识别前提、蕴含的风险和期权生一一，州定义投资(和风险识别{一，一卜识别影子期权一识别有效一卜的投资组·合，明确最优一气投资组合图3.1基于实物期权期权的风险管理步骤

【参考文献】