证券分析师声誉对盈余管理的影响研究

发布时间：2020-06-28 07:04

【摘要】：证券分析师作为证券市场的重要信息中介,其发布的研究报告能够减少投资者与企业之间的信息不对称,对管理层产生监督效应,进而会影响企业的盈余管理方式及程度。随着我国证券市场不断完善,企业采用传统应计盈余管理的空间越来越小,部分企业转而采用更为隐蔽的真实盈余管理。证券分析师作为证券市场重要的监督力量,其关注会对企业盈余管理行为产生重要影响。更为重要的是,声誉是分析师的重要特征,不同的分析师声誉可能产生不同的监督效果,进而可能对企业的盈余管理方式产生影响。因此,本文检验分析师声誉及其变动能否对企业盈余管理模式产生不同的影响,以期增进对分析师声誉作用机理的理解,并为投资者和监管部门的决策提供参考。本文立足声誉理论、委托代理、有效市场和信息不对称的理论,基于我国的现实情况进行分析,认为声誉机制存在抑制应计盈余管理而促进真实盈余管理的可能性。以我国2010~2016年A股上市公司数据为样本,检验了分析师声誉及分析师声誉的变动对企业盈余管理方式的影响。结果表明,分析师关注能够有效地发挥外部监督作用抑制企业的应计盈余管理,但同时会促进企业真实盈余管理程度的提高,并增加盈余管理的隐性化。而分析师声誉能够更加有效地抑制企业的应计盈余管理行为,但会促使企业使用更为隐蔽的真实盈余管理。与分析师声誉类似,分析师声誉变动与企业应计盈余管理呈负相关关系,同时与真实盈余管理正相关,促进盈余管理的隐性化。本文最后以提高证券市场运行效率为目的,从证券市场、证券分析师、个人投资者三个层面提出了提高证券市场信息质量、完善证券分析师制度建设、提升个人投资者专业能力的政策建议,为抑制企业的盈余管理行为和提升证券市场有效性提供了决策参考。
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F275;F832.51

【参考文献】