基于Ⅰ~2模型的我国上市公司违约概率度量研究

发布时间：2020-07-03 03:13

【摘要】：一直以来信用风险都是银行面临的主要风险,它直接影响到社会经济生活中的各个方面,也影响着一国的宏观经济决策和经济发展,甚至对全球经济的稳定与协调发展也有着影响。根据新巴塞尔协议,违约概率是影响信用风险的诸多因素中最主要的。因此,对违约概率进行度量是信用风险管理的基础,本文对违约概率的研究对信用风险管理具有重要意义。基于上市公司在国民经济中的主体地位,以及研究数据的可得性,本文选取上市公司作为研究对象。 本文以信用风险的违约概率度量为研究内容,旨在探讨信用风险度量模型的最新研究及其在我国的适用性,为我国商业银行度量防范信用风险,提高信用风险管理水平提供参考。 本文选取了2007-2009年新增的被ST的75家上市公司和75家非ST上市公司作为样本,利用样本公司前一年的股票市场数据和财务数据,运用I~2模型对样本公司的下一年的违约率进行了估计预测,讨论了I~2模型对上市公司信用风险状况的识别与预测能力并与Merton模型进行比较。同时本文利用了I~2模型对2009年沪深两市上市公司的理论违约概率进行了估计。本文的主要结论有: I~2模型估计的理论违约概率高于Merton模型估计的理论违约概率;I~2模型计算的理论违约概率具有较好的识别能力和预测能力;与Merton模型相比,I~2模型预测结果的精确性更高;2009年我国上市公司信用风险整体偏大;不同的行业其违约风险差异较大;I~2模型具有较高的可操作性;I~2模型的应用需要我们充分积累违约率、违约损失率等历史数据、完善资本市场,健全非上市公司财务信息披露机制。
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F832.51;F276.6;F224

【参考文献】

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本文编号：2739096