中国居民金融资产增长的实证分析
发布时间：2020-07-10 08:16
【摘要】：居民金融资产指居民持有的金融债权(Financial Credit)及权益性凭证资产(Equity Asset),是国内金融资产重要的组成部分。如果剔除CPI因素后,在美国、日本等市场相对完善、经济相对发展成熟的国家,居民可支配收入百分之五十以上由居民金融资产投资的收益产生,而在中国,一些金融资产(如储蓄等)的名义收益率不及CPI指数,剔除CPI因素后已经是负增长。改善居民资产投资环境,改变中国金融市场上的结构性失衡问题成为促进国民经济发展的重要课题,在此领域,已经有许多专家、学者对这一问题展开了相关研究探讨,本文也是基于学者的研究,采用最新数据进行的。 论文在梳理了国内外专家学者对各国和国际上居民金融资产相关理论与研究动态,对金融资产增长的理论和研究方法进行了整理总结与比较,为文章的研究奠定了理论和方法基础。在此基础上,采取与美国、英国以及日本等发达国家进行对比研究的方式,从存款、证券、保险等角度对中国居民金融资产的数量及结构现状进行了详尽的分析,发现中国居民金融资产在快速发展的同时,仍然存在总量偏低和结构不均衡的问题,如居民金融资产的结构中存款比重偏高而有价证券和保险比例过低、居民金融资产的多元化发展受到抑制等。为了提出解决上述问题的有效的对策及建议,文章在分析金融资产增长因素的基础上,选取了1985-2008年的统计数据,运用数量模型中的误差修正模型(VEC)研究居民金融资产及其影响因素,验证了金融资产总量(Financial Assets)、经济发展(GNP)、居民收入(Income)、居民消费(Consume)这几者之间的长期均衡关系。发现GNP和居民收入与金融资产滞后一阶同方向变动,而消费与居民金融资产滞后一阶反方向,滞后二阶同方向变动。在模型结论的基础上,文章最后对促进中国居民金融资产健康发展提出了一些政策建议。 论文的创新点在于发现了消费对金融资产滞后一阶反方向,滞后二阶、滞后三阶正向影响,并且随着期数增加,这种影响是递增的,这也更符合实际情况。
【学位授予单位】：中国海洋大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F832.5;F224
【图文】：
图 3-1 我国 GNP 和金融资产总量变化数据来源：GNP 数据来源于中国国家统计局《中国统计年鉴 2009》，根据表 3-1 和表 3-2 整理得。综上，中国金融资产总量变化反映中国金融深化程度加深和经济货币化、中国居民金融意增强。可供居民选择的金融工具和资产的多样化，居民利率弹性和意识的增强，市场金融机构（银行与银行、银行与其它金融机构）之间竞争的加剧，这些现象都是金融深化的效果显示，这也反应出居民金融投资意识的增强。居民金融资产投资意识的增强，又推动了金融体制改革和金融体制改革的深化，从而进一步提高居民金融资产投资意识，这是个良性循环。3.1.2 居民金融资产总量增长的国际比较世界上每个国家处于不同的发展阶段，因此各国居民金融资产情况会各有千秋。通过居民金融资产的纵向时间比较，我们可以发现一个国家各个时期金融资
图 3-2 人均 GNP（单位：美元）数据来源：美国数据来源于表 3-2；英国、日本数据来源于：郭海华，潘旭，中国居民家庭金融资产变动的统计研究.由图 3-2 可见，中国历年居民人均 GDP 仅仅是同期美国居民人均 GDP 的十分之一左右，与英国和日本的差距也非常大。表 3-2 中美居民金融资产总量比较年份美国居民金融资产总量（十亿美元）美国居民金融资产总量占 GNP 比重中国居民金融资产总量（十亿元）中国居民金融资产总量占 GNP 比重1980 6633.3 239.34 67.65 14.881982 7615.6 235.88 104.64 19.661984 8900.1 228.41 191.1 26.511986 11153.7 251.91 348.04 33.881988 13012.6 256.97 613.66 40.791990 14839.2 257.75 1013.24 54.28
2005 8.423119 11.94031 23.00047 -72.6817 -9.05552 5.90832006 17.59755 12.65416 13.30296 20.46649 135.2053 5.90832007 23.00255 12.04815 3.551876 -6.32128 272.2052 5.91482008 7.803693 12.80602 26.28528 8.405688 -51.4166 5.9255增长率 22.45039 16.78663 23.57156 20.94433 67.89434 84.702数据来源：由表 3-3 数据计算得出综上，中国居民金融资产的结构变化可以概括为：现金占比下降，储蓄先后降，仍占主导，其他金融资产快速崛起，金融资产多元化初显端倪。选1985,1995,2005,2008 四年来看，如图 3-7 所示，我们可以看出中国居民金融产结构变动趋势。中国居民金融资产的多元化趋势并不明显，手持现金、存款股票、债券等金融资产结构还不太合理。金融资产的货币持有比例和倾向还比高，非货币性的金融资产种类少，且非货币性的金融资产占金融资产问题比重低总而言之，中国居民金融资产结构不均衡。
本文编号：2748665
【学位授予单位】：中国海洋大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F832.5;F224
【图文】：
图 3-1 我国 GNP 和金融资产总量变化数据来源：GNP 数据来源于中国国家统计局《中国统计年鉴 2009》，根据表 3-1 和表 3-2 整理得。综上，中国金融资产总量变化反映中国金融深化程度加深和经济货币化、中国居民金融意增强。可供居民选择的金融工具和资产的多样化，居民利率弹性和意识的增强，市场金融机构（银行与银行、银行与其它金融机构）之间竞争的加剧，这些现象都是金融深化的效果显示，这也反应出居民金融投资意识的增强。居民金融资产投资意识的增强，又推动了金融体制改革和金融体制改革的深化，从而进一步提高居民金融资产投资意识，这是个良性循环。3.1.2 居民金融资产总量增长的国际比较世界上每个国家处于不同的发展阶段，因此各国居民金融资产情况会各有千秋。通过居民金融资产的纵向时间比较，我们可以发现一个国家各个时期金融资
图 3-2 人均 GNP（单位：美元）数据来源：美国数据来源于表 3-2；英国、日本数据来源于：郭海华，潘旭，中国居民家庭金融资产变动的统计研究.由图 3-2 可见，中国历年居民人均 GDP 仅仅是同期美国居民人均 GDP 的十分之一左右，与英国和日本的差距也非常大。表 3-2 中美居民金融资产总量比较年份美国居民金融资产总量（十亿美元）美国居民金融资产总量占 GNP 比重中国居民金融资产总量（十亿元）中国居民金融资产总量占 GNP 比重1980 6633.3 239.34 67.65 14.881982 7615.6 235.88 104.64 19.661984 8900.1 228.41 191.1 26.511986 11153.7 251.91 348.04 33.881988 13012.6 256.97 613.66 40.791990 14839.2 257.75 1013.24 54.28
2005 8.423119 11.94031 23.00047 -72.6817 -9.05552 5.90832006 17.59755 12.65416 13.30296 20.46649 135.2053 5.90832007 23.00255 12.04815 3.551876 -6.32128 272.2052 5.91482008 7.803693 12.80602 26.28528 8.405688 -51.4166 5.9255增长率 22.45039 16.78663 23.57156 20.94433 67.89434 84.702数据来源：由表 3-3 数据计算得出综上，中国居民金融资产的结构变化可以概括为：现金占比下降，储蓄先后降，仍占主导，其他金融资产快速崛起，金融资产多元化初显端倪。选1985,1995,2005,2008 四年来看，如图 3-7 所示，我们可以看出中国居民金融产结构变动趋势。中国居民金融资产的多元化趋势并不明显，手持现金、存款股票、债券等金融资产结构还不太合理。金融资产的货币持有比例和倾向还比高，非货币性的金融资产种类少，且非货币性的金融资产占金融资产问题比重低总而言之，中国居民金融资产结构不均衡。
【参考文献】
相关期刊论文 前10条
1 赵北亭,于鸿君;我国资本市场与经济增长关系的实证分析[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2001年05期
2 马良;防范化解金融风险 确保国家经济安全[J];北方经济;1999年12期
3 郑江淮;王维明;胡笛;;中国经济学研究概况分析——基于CSSCI分析[J];重庆大学学报(社会科学版);2008年06期
4 谈儒勇;金融发展的微观动因——供给角度的考察[J];财贸经济;2003年09期
5 樊伟斌;我国居民金融资产多元化的变化趋势[J];城市金融论坛;2000年08期
6 李建军,田光宁;我国居民金融资产结构及其变化趋势分析[J];金融论坛;2001年11期
7 姜烨;;中国国有银行体制渐进演进的逻辑[J];金融论坛;2007年07期
8 田光宁,李建军;农村非正规金融规模及对农村经济影响的调查[J];调研世界;2005年04期
9 曹啸;;美国商业银行存款经营理念的转变及其对中国的启示[J];世界经济研究;2007年04期
10 谈儒勇;;影响金融发展效应的行业特征[J];广东金融学院学报;2006年02期
相关硕士学位论文 前1条
1 刘琪;我国城镇居民金融资产结构及对策研究[D];西北农林科技大学;2010年
本文编号：2748665
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/2748665.html
