【摘要】：随着国民经济的飞速发展,人们积累的财富越来越多,对投资的需求也越来越大,简单地将资产放在银行已经满足不了他们的投资需求,在此背景下,具有诸多优点的基金很好地满足了投资者多元化的投资需求。基金管理公司拥有专业性强、投资经验丰富的经营团队,相较于金融知识薄弱、理财能力欠缺的广大个人投资者,基金管理公司可以为投资者带来高收益,然而,高收益意味着高风险,基金合同中明确指明的基金不保本性暗示基金投资是有一定的风险的。对于广大投资者而言,他们把钱交给基金管理公司,他们属于委托人,享受基金收益的同时也承担着一定的风险,基金管理公司接受投资人的委托管理基金资产,享有基金资产的控制权和经营权,在这种产权分离的情况下,就会产生代理冲突,如何保障投资者的利益便成了最大的难题,基于此,研究证券投资基金治理对基金绩效的影响具有重大的实践意义与理论意义。本文通过梳理国内外关于共同代理、基金治理和基金绩效的相关文献,在共同代理理论、两权分离理论和利益相关者理论的基础上,分析了我国证券投资基金存在的共同代理关系以及由共同代理关系引发的代理冲突,然后从股权结构和基金持有人结构两方面着手,研究基金治理对基金绩效的影响。本文以2013年12月31以前发行的股票型开放式基金为研究对象,采用多元线性回归方法运用SPSS对样本数据进行实证分析,通过回归分析本文得出以下结论:(1)基金管理公司股权集中度对基金绩效有显著的负向影响;(2)基金管理公司股东规模与基金绩效存在正相关关系;(3)基金管理公司的股权结构是否为绝对控股对基金绩效的影响不显著;(4)外资持股比例与基金公司绩效存在负相关关系;(5)机构持有人持有份额占基金总份额的比例与基金绩效呈显著正相关关系,说明机构持有人持有比例越大,基金绩效越好;(6)基金管理公司从业人员持有基金份额占基金总份额的比例与基金绩效呈显著正相关关系,说明基金持有人中,基金管理公司从业人员的持有比例越高,基金绩效越好。最后,根据实证分析结果,本文分别从内部治理和外部治理两方面对基金治理提出了政策建议,并对本文的研究局限进行了说明,提出了研究展望。
【学位授予单位】：集美大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.51
【参考文献】
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本文编号：
2749456
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