ST时空客大股东违规占用资金案例分析

发布时间：2020-07-12 09:16

【摘要】：被称为创新创业型公司的孵化基地的新三板市场最初仅是进行区域试点,而如今已经推广至面向全国,这将拓宽众多创业型中小型企业、高新技术企业的融资渠道。但是,新三板市场的迅猛扩张逐渐暴露出了诸多的问题。相关资料中表明,公司大股东违规占用资金造成我国新三板市场在近十几年中有近十分之一的资金流失,而其中的大部分资金都是被大股东无偿占用。并且大股东采取越来越高明的手段来掩盖自己的违规占用资金的行为,往往仅依赖监管部门的监管揭露违规行为的难度过大。所以,为了使新三板市场能够稳定持续发展,从外部法规制度建设、监管部门监督管理、公司内部治理管理层行为等方面对新三板挂牌公司的资金占用问题进行防范和解决是尤为重要的。目前对大股东违规占用资金的问题,国内学者的分析主要聚焦在对主板市场进行相关的理论研究和实证分析,相对而言对新三板市场以及用个案分析的题材的相关研究较少。因此本文在新三板市场背景下,以ST时空客为个案进行相关研究,研究将对公司大股东利用其控制地位,联手将公司定向增发募集的资金与经营所得转出以欺骗中小投资者,累计违规侵占公司资金高达1.8亿元。同时借用违规担保使公司为其个人债务买单,这对公司的正常运营造成了严重的影响,同时也对新三板的整体发展产生负面影响。本文对ST时空客大股东违规占用资金所造成的后果进行研究与分析,希望找出该行为得以实现的成因及其产生经济后果,并探索解决大股东违规占用挂牌公司资金行为的途径,这将有益于规范挂牌公司的企业管理并推动新三板市场的改革进程。本文由五章构成:第一章为引言。本章主要对研究的背景及意义进行阐述,对国内外的主要研究成果进行梳理并进行文献述评,并对本研究的研究思路、方法和文章基本框架进行了相关阐述与说明。第二章是上市公司大股东违规占用资金行为的相关理论概述。本章界定了大股东及大股东违规占用资金两个概念,对大股东违规占用资金的主要方式进行总结,在公司治理理论、委托代理理论、控制权私有收益理论方面分析大股东违规占用资金行为的动因,为后续行文提供理论依据。第三章是ST时空客大股东违规占用资金的个案介绍。本章以ST时空客的基本情况为出发点,对大股东违规占用资金行为的动机进行分析,同时对大股东违规占用资金的三种方式进行逐层分析。第四章是对ST时空客大股东违规占用资金的成因和经济后果的相关分析。本章结合了该公司的内部治理情况与外部监管环境,对造成违规占用资金行为的成因与该行为所带来的经济后果进行分析,揭露违规占用资金的危害。第五章为案例总结与预防上市公司大股东违规占用资金的相关政策建议。本章在个案分析的基础上,结合其中的经验与教训,以加强公司的内部治理与外部监管体系为角度,对防范上市公司大股东违规占用资金现象提出了针对性的建议。通过对个案的研究分析发现,大股东资金违规占用行为会增加公司的财务风险。根据公司的各项数据得出,在揭露大股东违规占用公司资金的行为之前,该行为已产生公司偿债能力与发展能力的负面影响,而在揭露该行为以后,公司的偿债能力、发展能力、运营能力和获利能力方面都会因其产生消极影响。此外,大股东违规挪用资金也会对中小股东的利益产生侵害,使大股东与小股东之间的矛盾激化升级,造成公司管理层变动频繁,降低公司的凝聚力,使核心员工的数量骤减,流失了大量的人才,最终对公司的正常运作产生影响。本文的最后对该公司的实际情况体提出了有效并具有针对性的防范建议,主要有提升新三板门槛、加强公司内部控制、加强外部审计的准确性、加强外部监管及处罚力度这几个方面。
【学位授予单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F275;F49;F832.51
【图文】：

资金占用,市值,走势图,时空

图 4.8 ST 时空客资金占用曝光前后市值走势图对图 4.8 中的相关数据进行分析能够得出一定的结论，具体的结论有 ST 时空客企业的资金占用状况被揭露出来后，公司的收益便一降再降，运营状况也受到了非常大的影响，企业的市值下降速度非常快，因为这的问题没有得到有效的解决，企业股票已经被停了。ST 企业的股票也受到了股东占用企业资本的影响，在大股东违规占用企的现象被披露出来之后，企业的股票就一直的下跌，企业的其他股东要票的损失，这个企业也面临着严峻的考验，很可能被退市，股东对企业占用情况而导致企业的收益受损会使其他股东对这个状况感到不满，投对企业的运营状况不是非常满意，这会使投资者对企业的发展信心不足以上两个方面的原因都会使企业的股票受到一定的影响，使企业股票波动，不利于股票的稳定发展，这对中小股东的利益损害比较严重。

股价走势,时空

图 4.9 ST 时空客股价走势图根据图 4.9 的相关信息可以得出以下结论，受到股东占用资本的影响，股票价格下降非常严重，企业的股东数量非常多，但是多数资本都掌握在大股东里，其他的股东对企业的资本占据非常少，这些小股东的利益受到了严重的响，损失金额是非常大的，这个企业的股票还处在停牌状态，这对小股东来是非常不利的，即使股票价格有所恢复，价格也会持续走低。通过对 ST 时空客企业的研究能够发现这个企业的整体状况，对企业的运营况有所了解，ST 时空客企业存在股东占用资本的情况，这种对公司资本非法用做法会严重影响到公司的发展，对公司的方方面面都产生了不利影响，使司的收益变少，企业的业绩不是非常好，还会波及到企业的股票价格，而这企业的中小投资者对企业的状况不能及时进行掌控，所以当企业发生问题时们不能够第一时间进行防范，这就使得他们的收益会受到很大的影响，所以对这个企业进行投资时所面临的风险是非常大的，投资者对公司的股票会产更高的要求，这使得企业的股票价格走低，缺乏活力，进而会影响到 ST 时空

【参考文献】