多元化经营、货币政策与会计信息可比性

发布时间：2020-07-12 14:54

【摘要】：会计信息质量特征特指财务信息应该达到会计信息使用者所要求的质量而应具备的某些质量指标,直接反应了会计信息使用者对会计信息的需求,也是测度会计信息有用与否的衡量指标。可比性是会计信息质量体系中非常重要的一个指标,意指会计主体的会计核算须按照准则规定的会计处理方法进行,会计指标应当口径一致,相互可比。会计信息可比性又分为纵向可比性和横向可比性:同一企业在不同时期发生的交易或经济事项应当纵向可比,而不同企业发生的相同或相似的交易或事项也应相对横向可比。特别需要说明的是,本文对可比性的讨论范围限定于横向可比性,而横向可比性的实质是指不同的会计信息主体面对相同业务或是事项时,其会计系统经过会计循环的过程后,产生的财务信息可以反应出相同或是相似的信息含量;反之,发生截然不同的经济事项时,最终输出的财务信息应该有所差异并能够让会计信息使用者进行识别。可比性作为信息质量特征中较为特殊的一个,其指标本身的相对性造成其测度相较于其他某些质量特征难度更大,或者说测度方法更灵活,也更难形成一致化标准,尤其是针对公司层面的可比性测度在很长时间内都没有较好的方法。直到De Franco et al.(2011)开创性地设计出了公司层面会计信息可比性的度量方法,才为公司层面可比性的实证研究开拓了全新的道路。多元化经营作为企业重要的战略行为选择之一,其在公司扩张发展、降低单一行业经营风险以及发挥企业规模化生产效益方面有着诸多裨益。虽然目前在学术界中,多元化经营战略对于企业的发展好坏以及价值高低的影响仍然充满争议。但是无论在全球市场抑或是在中国上市公司中都是一种非常普遍的现象。多元化作为企业战略选择之一,其对企业的影响机制显得隐晦而复杂,而且通常需要较长的时间追踪才能完全剖析出其影响效果,但是多元化经营战略其更为直接和显性的后果是企业因涉足多个行业,其组织结构以及业务复杂度势必也会增加。与同行业相对专一化经营的企业相比,其因行业不同造成的会计核算的口径差异必然会直接影响其财务信息会计信息可比性;另一方面,企业的多元化经营势必会加剧企业内部管理者与外部的其他财务信息使用者的信息不对称程度,管理者势必存在更大的操纵空间来对盈余进行操纵和控制,即盈余管理。而企业开始涉足一个新的行业扩展其商业版图时,大量的融资需求以及更高的业绩要求同样也是显而易见的。因此,作为企业内部的实际控制人且处于信息不对称的绝对优势方的管理者,基于上述原因既有客观操纵空间又有主观动机去进行盈余管理,进而影响到企业的会计信息可比性。本文以2007-2016年期间中国沪深股市公司年度观测值为样本,通过对在不同货币政策下会计信息可比性的定位,对多元化经营与会计信息可比性之间的关系进行探究。研究发现,企业的多元化经营程度越高,会计信息的可比性就越低;而当企业处于紧缩的货币政策下面临更大的外部冲击和不确定性时,外部资金的供给者倾向于把资金投放给会计信息可比性更高的企业以降低因为信息不对称而带来的风险,而与此同时企业相应也有提高会计信息可比性的动机以求更方便地融资或者以相对较低的成本进行融资,即“以相对更高质量的会计信息换取资金的行为”。但是多元化程度更高的企业受限于其复杂的跨行业业务以及组织结构,相对于专一化企业,对于会计信息可比性提升程度不如后者,因此在紧缩时期二者的差异进一步加剧;而在货币政策宽松时期,因资本市场相对充足的资金供给使得货币供求关系发生变化,企业上述动机有所削弱,因此也使得会计信息可比性与企业多元化经营程度的负相关系有所减弱。为了保证会计信息可比性的提升,我国应继续完善相应法律法规以及进一步规范和推动会计准则的全球一体化。监管部门作为会计信息的重要使用者和监督者更应该将强对多元化经营程度更高的企业的监管;尤其是在因货币政策发生变化而导致外部不确定性增大时,更应该加强管控力度,规范企业行为,严格控制多元化企业因信息不对称可能操纵盈余的空间,从而保证其提供的会计信息的质量,推进资本市场的进一步规范和发展,提升我国资本市场的有效性。文章试图从宏观政策如何影响到微观中企业行为的视角进行分析,深化了货币政策、会计信息可比性与公司多元化经营策略的认识,为会计信息可比性的影响因素的相关研究拓宽了领域,同时也为会计信息的相关使用者对于分辨判断会计信息质量提供了实证经验。
【学位授予单位】：云南财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F275;F822.0;F832.51

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