高质量审计服务与股价崩盘风险的关系研究

发布时间：2020-07-13 07:02

【摘要】：近年来,资本市场风云激荡,一次次金融危机股市崩盘考验着我们心理承受能力,也让股市崩盘风险成为了学术界讨论的热点。而中国的资本市场更是起步较晚,与国外众多金融体系相比,法律法规、各项机制等方面都不够完善,所以股价崩盘现象也更为常见。无论是整个市场的市值蒸发,还是某些个股惨被“腰斩”,都使我们深刻地认识到,股价的崩盘会对投资者造成惨痛的打击,严重时直接影响整个资本市场的健康发展,甚至有可能带来金融危机,损害实体经济。所以寻求有效缓解股价崩盘风险的方法已迫在眉睫。我们首先要明白股价崩盘的背后根源是什么。根据股价崩盘成因理论,股价崩盘主要源自公司管理层出于自利主义与机会主义而隐藏有关公司运营的负面消息,外部投资者由于市场中存在的信息不对称,无法获得真实可靠全面的信息。而坏消息不断积累达到阈值,在某一时刻全部释放后引发股价崩盘。总的来说,管理层的舞弊行为以及市场中的信息不对称直接引发了股价崩盘风险。外部审计作为公司治理中的重要外部组成部分,承担着监督管理层、提高会计信息质量等重要责任。同时外部审计也是管理层与投资者之间的重要连接桥梁,在缓释代理成本、降低信息不对称程度方面起到了重要的作用。可见,外部审计可以从根源上对股价崩盘风险产生影响,所以本文从三个方面去研究高质量的审计服务是否能够抑制股价崩盘风险,分别是外部审计事务所规模、审计师任期和审计风格强弱与股价崩盘风险之间的关系。本文采用的研究方法主要是规范研究与实证研究相结合。对国内外已有的关于股价崩盘风险影响因素、外部审计服务质量相关因素的文献进行整理总结。基于相关理论基础,从逻辑上推演探讨高质量的审计服务和股价崩盘风险之间可能存在的关系并从审计事务所规模、审计师任期和审计风格强弱三个角度衡量审计质量高低提出假设。根据理论分析以及国内外文献的基础再进行实证研究,本文选取了 2009年-2016年我国A股市场沪深主板的非金融企业作为研究样本,通过相关性分析、单变量分析以及多元回归分析实证检验了外部审计事务所规模、审计师任期与股价崩盘风险之间的关系,并在控制这两者的前提下,研究了审计风格强弱与股价崩盘风险的关系。研究结果显示:(1)审计事务所规模越大,接受审计的上市公司未来股价崩盘风险越小;(2)审计师任期越长,聘请审计师的上市公司未来股价崩盘风险越小;(3)在控制事务所规模、审计师任期的前提下,上市公司审计风格越一致(即越强),未来股价崩盘风险越小。在文章的最后,根据实证检验得出的三条结论,本文针对不同的市场主体提出了相关的建议,作为上市公司应从自身做起建立完善有效的内控体系监督管理层行为,重视外部审计的监管作用,聘请高质量大规模的审计师事务所,内外结合为公司股价保驾护航;会计师事务所要注重打造自身品牌,提高审计质量,完善内部工作准则,为外部投资者提供高质量的会计信息;市场中的监管者要对整个市场负责,建立完善的监管体系,杜绝各类舞弊行为。建议虽然有限,但以希望能在未来有效的抑制股价崩盘的风险,同时也提出了本文在研究中由于能力限制而存在的诸多不足,为进一步完善研究提供了努力的方向。
【学位授予单位】：北京外国语大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F239.4;F832.51

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本文编号：2753137