“独角兽”宁德时代IPO上市案例研究

发布时间：2020-07-30 05:38

【摘要】：2018年以来我国大力推动科创型企业发展,鼓励“独角兽”企业在国内上市或回归A股市场。2018年政府工作报告将鼓励扶持创新型企业上市融资作为了经济工作的重要战略部分;证监会下发的《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》,意在以更加灵活的机制和手段吸引优质企业在A股上市。2018年6月11日宁德时代新能源科技股份有限公司(以下简称“宁德时代”)在深圳证券交易所挂牌上市,从披露招股说明书到过会仅用24天,刷新了IPO过会最短时间纪录,成为第三家在A股上市的独角兽企业。此前,由于独角兽企业在国内A股上市面临较多的限制条件,大多选择在境外资本市场上市。但随着国家对独角兽企业支持力度的加大,地方政府纷纷制定了培育独角兽企业的相关规划,并出台了一系列鼓励和吸引企业上市的政策措施。本文选取宁德时代为研究对象,首先对独角兽企业的上市路径及影响因素进行研究;其次,从宁德时代的企业概况、IPO动因、上市过程和社会影响等方面对案例进行了全面的介绍;再次,基于区域环境、IPO条件、财务绩效和市场反应等视角,全面剖析宁德时代IPO上市案例;最后,通过对宁德时代IPO上市案例的分析,对相关科创型企业、欠发达地区和我国的上市机制给出对策建议。
【学位授予单位】：安徽财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.51
【图文】：

估值,占比,南京,增城市

布情况域分布布来看，独角兽分布在 15 个城市 14 个行业，集中“北持不变，四城无论是在经济发达度、制造业成熟度、人才础设施完善度都处全国前列，2018 年四城数量占比达 85。其中，北京独角兽共 74 家、较上期增加 16 家、总估值一，数量占比 46%，较上期增长 1 个百分点，比重持续增上期增加 6 家、总估值 1325.1 亿美元；杭州共 16 家、较 1946.5 亿美元；深圳共 14 家、较上期增加 4 家、总估值代表的城市开始突破“北、上、杭、深”限制，新一线城 54 家企业来看，新增城市合肥、青岛、成都和香港开始增城市南京、武汉、重庆等地数量均有增加，独角兽“开始减弱，其中南京表现最为突出，共新生 5 家企业。

行业分布,汽车交通

无论天使投资、风险投资还是领投、跟投等一系列创投圈的域创业者拥有较为成熟的投融资思维与运营手段。京沪的独明显高于全国其他地区，与二地密集分布着中国境内最多、资人，关系十分巨大。3、创新活力强、政策高度重视并给重要原因，以南京为例，为增强城市创新能力、培育更多新发布《南京市独角兽、瞪羚企业发展白皮书》，《南京市角兽企业、拟上市企业等进行“一企一策”激励的实施细则行业分布分布来看，我国独角兽企业集中在互联网、高端制造和高新科汽车交通和电子商务为前三行业，共拥有 65 家独角兽企业中，文娱媒体拥有 25 家，占比 15.5％，汽车交通拥有 23 子商务拥有 17 家，占比 10.6％。金融科技，医疗健康，教育新技术领域也成为独角兽企业的主要构成，而企业服务行业从增速来看，对比上期，汽车交通和医疗健康发展最为迅速家和 7 家。

宁德,股权,副董事长

图 3-1 宁德时代 IPO 前股权结构德时代招股说明书宁德时代对外公开的股权结构信息来看，企业实际控制人是企业董事长曾毓群、李平两人。曾毓群是以控制企业主要股东——宁瑞庭投资有限公司（下称“瑞庭投资”）100%股权而实现对宁股权占有；而副董事长则是直接持有 5.73%的宁德时代股权。两为发行前股本的 34.95%。副董事长、副总经理黄世霖和宁波联资管理合伙企业（“宁波联合”）分别持有 13.34%和 8.50%的股股权融资均来自于中资风投机构，共计持股 59.34％。经营状况）经营业绩全球领先的动力电池系统提供商，过去四年里宁德时代的业绩增15 年、2016 年和 2017 年，公司营业收入为 57.03 亿元、148.7 亿元，增长率分别达到 160.90%和 34.40%；净利润分别为 9.51

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