管理层能力、股票期权再定价与高管离职

发布时间：2020-09-04 19:20

【摘要】：企业的激励机制和人力资源制度一直是国内外学者在会计理论研究中探讨的热门话题。当前企业之间的竞争更多地是创新力的角逐,这归根到底是关键人才的争夺。优秀人才的流入控制是企业保持长期竞争优势的关键所在,为此,企业采取多种人才激励措施。股票期权激励兼具“薪酬激励”和“所有权激励”双重作用,通过所有权激励机制能保证经营者行为与所有者的利益保持一致。由于期权的行权特征,对股东和期权持有者而言,股票期权是否具有激励作用显得非常关键。为了避免外部、不稳定和不可控的因素对期权激励计划的影响,期权再定价发挥了积极的作用。尽管目前有文献从期权激励入手,讨论其影响因素及经济后果,但鲜有文献探讨股票期权再定价的问题。基于上述分析,本文以2006-2017年沪深A股市场已终止期权激励计划的上市公司为研究对象,对终止原有期权激励计划后再实施新的期权激励计划的公司与未再公告实施的公司进行比较,来探讨期权再定价的内在机制;在此基础上,进一步讨论了期权再定价是否有利于维持其激励作用,避免人才的流失。研究表明:(1)管理层能力越高,企业越可能进行期权再定价;(2)较于非技术密集型企业,技术密集型企业的管理层能力和期权再定价之间的正相关性更显著;(3)期权再定价的样本与未再定价的样本相比,期权再定价能够显著抑制高管离职的发生,这在技术密集型企业中更为显著。本文丰富了股票期权的相关研究,拓展了在期权再定价的动因及其人才保留效应方面的考察,对于股票期权激励制度的规范和完善、投资者和期权持有者利益的保护等具有一定的启示效果。
【学位授予单位】：安徽工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.5;F272.91
【图文】：

图 1 技术路线的创新点和不足之处的主要创新点：，目前一些法律法规过于生搬国外关于期权激励的制度，部分文献多以不能从现象中看出问题本质，从而得出莫衷一是的观点。本文在充分了的法律基础及实施程序上，结合我国期权激励实施中有关公司治理问题的内在动因。，鉴于股票期权激励机制引入国内的时间尚短，近几年执行期权激励计呈爆发式增长。不管在实务界还是学术界，股票期权是否具有激励作用。本文以终止期权激励计划为契机，从人才保留的角度，较为系统地探再定价的动因及其人才保留效应，从而丰富了已有文献对期权激励的相的不足之处：，受制于部分公司某期公告文件的不全面，进而判断是否存在期权再定影响；第二，鉴于我国上市公司实行期权激励计划时间较短，数量较为

行权是股东大会修改方案股东大会决议、自查报告董事会立董事和监事会意见取得相关批复文件和信息披露等待期董事会独立董事、监事会和律师事务所出具意见否业绩条件、行权价格和激励对象等修改通过

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本文编号：2812473