完善上市公司信息披露监管机制研究

发布时间：2020-09-19 21:51

　　随着“以信息披露为中心”的监管要求的提出,我国进一步加强了对信息披露过程中的监管,对上市公司信息披露的真实、充分起到了一定的积极作用。强有力的监管则是规范信息披露行为的必要保障,能够保护投资者权益,维护证券市场的平稳运行,促进信息披露透明化。在我国资本市场的重要转型时期,加强对上市公司信息披露的监管对我国资本市场具有重要意义。通过证监会、交易所发布的信息披露监管问询函和公告,不难发现信息披露违规现象还屡屡发生,监管机制还存在不足。首先,对上市公司信息披露监管机制进行了阐述,阐述了信息披露的法律规定,以及证监会、交易所、中介机构对上市公司信息披露监管的方式和措施,以及穿透式监管的提出给信息披露带来的新要求。其次,以“明匠智能”收购中信息披露不及时、“九好集团”忽悠式重组、“保千里”违规信披三个案例,重点分析我国监管信息披露中的不足。并且从监管层面上,分析导致上述信息披露违规的根源。一是由于上市公司内部治理结构不合理,独立董事未发挥监管作用;二是由于中介机构信息披露监管不到位,在尽职调查中隐瞒虚假信息;三是由于信息披露违规处罚力度不足,主要采用行政责任,而且罚款数额较低;四是由于监管机制缺乏统一高效性,穿透监管的层级不明确这几个方面的原因。最后,建议从内部监管机制中,提高对于信披重要性的意识,明确股东会、董事会、监事会的具体职能,重点发挥独立董事的作用;从外部监管机制中,加强信息共享平台建设,充分发挥中介机构“看门人”的作用;从上市公司信息披露监管法律体系中,审慎确定穿透边界,完善以投资者需求为导向的信息披露标准,健全信息披露违规法律责任体系。对信息披露乱象重点聚焦、严格监管,从信息披露监管机制层面对上市公司提出完善的建议,建立宽严相济、松弛有度的监管机制至关重要。希望对提高我国信息披露质量,夯实富有活力的资本市场产生积极的意义。
【学位单位】：海南大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F275;F832.51

【参考文献】