环境信息披露对银行信贷决策的影响研究

发布时间：2020-09-28 18:11

　　 企业发展离不开资金支持,而银行信贷资金是企业外部资金来源的重要渠道。在目前全球关注人类生存环境的背景下,企业经营对环境的影响以及企业对环境污染的治理已成为重污染企业能否获得银行信贷资金的重要因素。在信息不对称的融资市场中,银行主要通过分析企业年度报告和社会责任报告中披露的环境信息来了解企业与环境的关系。那么,银行信贷决策是否会受环境信息披露质量的影响,国家出台的“绿色信贷指引”其政策效果如何。本文研究试图探讨这些问题,找到银行信贷决策与环境信息披露质量的关系,为企业信用融资提供有益的指导。本文以沪深两市重污染行业A股2009-2017年上市公司为样本,以环境信息披露系数作为环境信息披露质量的指示器,采用多元线性回归模型,实证分析了样本公司环境信息披露质量与银行借款融资规模、债务期限结构、债务成本的相互关系。研究发现重污染行业上市公司环境信息披露质量越高,银行借款的债务融资规模越大,可获得的长期银行借款越多,债务成本越低。表明重污染行业上市公司提高环境信息披露质量有助于企业获取更多的长期银行借款,有效降低债务成本。在此基础上,进一步以绿色信贷指引发布时间2012年为界限,以2009-2012年为比较样本,以2012-2017年为实验样本,通过多元线性回归分析证实绿色信贷指引的发布可以增强环境信息披露质量和企业银行借款融资规模以及长期借款占比的正相关关系,同时也增强了环境信息披露质量与债务融资成本的负相关关系,说明我国绿色信贷指引的发布已取得了初步的执行效果。在实证结论的基础上,本文提出建立企业内部环境管理制度,将绿色信贷制度化、环境信息披露内容规范化以及加强对员工的环保教育等主要措施,为企业成功取得银行信贷资金提供与环境相关的建议。
【学位单位】：湖南师范大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：X322;F832.51;F832.4
【部分图文】：

营信息进行识别筛选，得以更准确地进行风险评估进而选择合适的放贷对象。最终市场信贷资源配置的结果是：绩效好的企业能够如愿获得经营需要的信贷支持，绩效差的企业有动力改善现状，以传递利好信号提高投资者信心，否则将面临被淘汰的危险。在当前环境污染严重的情形下，环境风险受到高度重视，企业的环境表现成为债权人作出投资决策需要掌握的重要信息之一，环境信息披露扮演着和财务信息同样的角色。2.2 研究机理及研究假设信贷市场上银行和企业互为利益相关者，彼此之间存在信息不对称，通过提高环境信息披露质量，企业利用信号传递机制将利好消息传达至银行等金融机构，银行在信贷决策过程中充分识别并评估风险，并最终做出信贷决策。依据前文的文献综述和理论分析，本文关于环境信息披露对银行信贷决策的总体影响研究机理图如下图 2-1。而环境信息披露与贷款规模、贷款结构、贷款成本的具体关系则分点详细阐述如下。

图 2-2 绿色信贷指引的强化作用研究机理图本文进一步探讨商业银行对绿色信贷指引的执行效果（研究机理见图 2-2），具体阐述如下：随着我国经济的快速发展，环境问题日益突出，节能减排迫在眉睫，而环保机构的调控范围和力度都不够，为了加强环保和金融监管部门合作，促进银行等金融机构对企业环保情况的考察，减少信贷决策失误，改变企业“环境守法成本高、违法成本低”的状况。2007 年《关于落实环境保护政策法规防范信贷风险的意见》的发布首次要求银行业金融机构对环保不达标的企业禁止新增贷款，为贯彻落实节能减排，促进银行业金融机构发展绿色信贷。2012 年 2月中国银行业监督管理委员会发布《绿色信贷指引》，规定银行等金融机构应将信贷项目活动中的环境和社会风险制度化、流程化管理，通过增加合同限制条款等方式有效地识别和监控贷款企业在生产经营过程中可能对环境造成的危害；并且明确规定银行等金融机构在拨付款项时，将企业的环境风险状况作为重要依据之一。为银行有效识别、计量、检测、控制信贷业务活动中的环境和社会风险提

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本文编号：2829097