京津冀上市公司社会责任对融资约束的影响研究

发布时间：2020-10-02 11:18

　　当前企业社会责任在我国的关注度日益提高,作为实现可持续发展的重要保证,已成为上市公司一项不可避免的责任。与此同时,企业在资本市场的投融资行为也受到社会责任的影响。我国传统企业的发展一直较为缓慢,主要由于企业为了筹集发展所需的资金较为困难。受到交易双方信息不对称的影响,企业获取发展所需资金日益困难。首先,本文通过阅读大量文献,阐述了社会责任与融资约束以及融资成本的关系,并且从理论角度阐述了企业社会责任和融资约束的内涵,同时分别总结了二者的计量方法。在此理论之上,搜集京津冀地区上市公司相关数据,根据收集整理的数据,分析了我国京津冀地区上市公司当前存在社会责任披露状况较差,披露自觉性低等问题,而融资约束也存在外源融资明显高于内源融资等问题,并对这些问题进行分析。其次依据上述理论,同时考虑了股权的异质性以及时间的滞后性并提出假设。对于社会责任的计量,本文从利益相关者的视角,考虑各利益相关者后,构建了企业社会责任评价指标体系,并且分别赋予权重,以此得到社会责任的量化结果。然后在借鉴ACW模型计量融资约束的基础上,考虑审计意见对融资约束的影响,将审计意见作为控制变量,并且将企业社会责任作为调节变量,以交叉项形式引入模型中,在分析二者关系后同时考虑到产权的异质性以及时间的滞后性,构建企业社会责任对上市公司融资约束影响的模型。随后选取2012-2016年京津冀地区上市公司为样本,运用SPSS21.0对相关数据进行处理。通过以上的规范分析和实证研究发现:京津冀地区上市公司社会责任可以缓解企业面临的融资约束;且该缓解作用对民营企业更为显著;同时该缓解作用具有滞后性。最后,本文根据我国京津冀地区上市公司关于社会责任的披露现状以及实证研究,从宏观以及微观的角度对京津冀地区社会责任的披露提出建议,希望对京津冀地区社会责任的发展提供一点借鉴意义。
【学位单位】：燕山大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F275;F832.51;F270
【部分图文】：

与非,民营企业,外源融资,上市公司

图 3-5 民营与非民营融资相对比例通过对比二者融资状况，发现相较之下我国民营企业更倾向于外源融资，其外融资比例达到 71.9%，相较之下非民营企业其外源融资比例仅达到 60.1%。相较民企业大约低 10%；而在内源融资方面，非民营企业占比达到 39.9%，而民营企业占 29.1%。京津冀地区上市公司民营企业更偏好于外源融资。.3 本章小结本章对京津冀地区上市公司的社会责任现状以及融资现状进行分析，根据京津地区上市公司发布的社会责任信息与其财务报告所获取的数据及相关信息进行归整理，首先从社会责任披露数量、发布质量以及每股社会责任贡献值三个方面度会责任的现状以及问题进行分析，其次从京津冀地区外源融资状况方面以及债券资方面对融资情况进行分析，且从产权异质性角度对民营企业和非民营企业的融

【参考文献】