内部控制、高管持股与业绩预告变更

发布时间：2020-10-09 18:58

　　以高管梯队理论和信号传递理论为基础,从公司治理与内部控制契合互动的角度出发,从静态和动态两个维度分析考察高管持股对业绩预告变更的影响以及内部控制在其中的调节作用。研究发现:高管持股比例越高,越倾向于进行业绩预告变更,而高质量的内部控制能够弱化高管持股对业绩预告变更的负面影响。按照高管持股变动的方向分组后发现,高管增持导致业绩预告向上变更,高管减持则导致业绩预告向下变更,高质量的内部控制明显平滑了高管增(减)持对业绩预告变更的影响。按照业绩预告变更的方向分组后发现,相对于悲观的业绩预告,持股高管更倾向于变更为乐观的业绩预告,高质量的内部控制弱化了高管持股对业绩预告变更方向的负面影响。研究表明,要实现高管持股激励的长期效应,既要进一步完善业绩预告制度,更要关注高管持股的"自利动机",注重内部控制体系建设,真正实现企业基业长青与投资者价值增值的双赢目标。
【文章目录】：
一、问题的提出
二、理论分析与研究假设
    (一) 高管持股对业绩预告变更的影响
        1. 从信息质量角度看, 高管基于免责心理会选择对业绩预告进行变更, 进而影响会计信息质量。
        2. 从高管自利动机角度看, 持股高管基于自身利益的考量会选择对业绩预告进行变更。
        3. 从高管操纵动机角度看, 高管会选择通过盈余管理等手段, 对业绩预告进行变更。
    (二) 内部控制对高管持股影响业绩预告变更的调节效应
        1. 从会计信息质量角度看, 高质量的内部控制能够保证财务报告的质量, 减少高管对企业业绩预告进行后期变更的可能性。
        2. 从持股高管自身行为角度来看, 内部控制还可以有效约束管理层操纵业绩预告信息的行为。
        3. 从公司治理角度看, 内部控制可以提高公司的治理水平。
三、研究设计
    (一) 样本选择
    (二) 模型设定与变量定义
        1. 被解释变量。
        2. 解释变量
        3. 控制变量。
四、回归检验与实证结果分析
    (一) 描述性统计
    (二) 单变量检验
    (三) 相关性检验
    (四) 多元回归分析
    (五) 内生性检验
五、基于动态视角的进一步检验
    (一) 高管持股变动的动态研究
    (二) 业绩预告变更的动态研究
六、稳健性检验
七、结论

【参考文献】

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