基于BP神经网络的X证券公司IPO项目风险预警及应对

发布时间：2020-10-11 08:29

　　 IPO市场是我国证券市场的重要组成部分,近期科技创新板的试点推出,意味着我国IPO市场改革进一步深化,发展速度进一步加快。快速发展的IPO市场中,证券公司作为IPO项目的主要责任人,对项目风险的把控尤为关键。提高证券公司IPO项目风险预警和应对水平不仅对证券公司的良性发展十分重要,对整个IPO市场乃至证券市场同样至关重要。本文结合证券公司风险管理理论、项目风险管理理论和BP神经网络方法研究了X证券公司IPO项目风险预警和应对的现状,针对IPO项目运作的不同阶段提出风险预警和应对措施的改进方法,旨在提高X证券公司IPO项目风险控制能力,提高其IPO项目成功率。全文分为五章:第一章介绍研究背景和研究意义,目的是为本文提供清晰的研究框架和坚实的理论基础;第二章对X证券公司承接过的IPO项目运作机制进行全面分析;第三章构建了包含13个指标的X证券公司IPO项目风险因素指标体系,并以该指标体系为基础,运用BP神经网络方法对X证券公司IPO项目风险进行预警和分析;第四章提出了X证券公司IPO项目风险应对措施的改进办法;第五章总结全文并对将来的研究工作进行展望。通过本文的研究,结合笔者在参与X证券公司IPO项目过程中的实践经验,本文得出了以下两个结论:(1)X证券公司的IPO项目风险预警手段和应对措施过度依赖从业人员的经验判断,具有较强的主观性和随机性,风险预警标准模糊,流程不明晰,极易隐匿重大风险。本文建议X证券公司在定性的风险预警基础上,结合一定的定量分析方法,在全面客观地预警IPO项目风险的基础上妥善应对,本文提出的BP神经网络模型是一个可行的定量分析工具。(2)X证券公司现有的风险控制体系着重关注公司层面和部门层面,风险预警方法和应对手段相对单一,缺乏关注于单个IPO项目的专项风险控制体系,因此,X证券公司应该着手建立独立的IPO项目风控机制,并以此为基础深化、细化IPO项目风险预警手段和应对措施。
【学位单位】：南京航空航天大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F832.51
【部分图文】：

基于 BP 神经网络的 X 证券公司 IPO 项目风险预警及应对暂停时间 背景股在 2008 年 9 月 18 日跌至 180 11 月 16 日至 2013 年 12 月 30 日 2009 年 8 月开始，A 股持续下跌，连成为主要经济体表现最差的股票 7 月 4 日至 2015 年 11 月 6 日 2015 年 6 月开始的股灾使上证指数在内从 5100 点左右跌至 3800 点附近，停成为监管层救市的举措之一：东方财富网4 年至 2015 年上半年，由于二级市场持续上涨，加上监管层着力加快 IP 数量和规模伴随着二级市场同步上升，虽然 2015 年下半年的股灾导致 IP但 2015 年底重启后，IPO 审核速度明显加快，进入 IPO 的“新常态”。行新股数量达到历史最高记录 438 家，而拟上市企业排队申请的平均时，2017 年全年 IPO 通过率接近 80%，有效缓解了 IPO“堰塞湖”问题。

X 证券公司 IPO 业务采取了按地区划分的团队模式，主要分为投资银行总部下属的福建团队、江浙团队、上海团队、北京团队等。每个团队一般承接所在地及周边的企业股权融资业务。项目团队在 IPO 项目立项及运作过程中具有较大自主权，但须符合投资银行总部及 X 证券公司总部合规部门的指引及要求。不同团队承做的 IPO 项目收入分享和成本控制也主要由团队负责人及团队内部决定。X 证券公司采取差异化和目标集聚策略，围绕特定客户群体和产业领域形成核心竞争力，以优质中小企业为目标客户群体，提供股本融资、债务融资、兼并收购等服务。2.2.2 IPO 项目流程我国 IPO 市场尚处于成长阶段，市场环境日新月异，IPO 相关法律、法规更新的速度快，证券公司 IPO 项目的运作流程会根据新发布的法律、法规动态调整，但总体而言，不同证券公司的 IPO 项目流程比较相似。根据笔者对 X 证券公司 IPO 项目的实际操作经验，结合 X 证券公司投资银行部资深从业人员的经验，认为 X 证券公司 IPO 项目流程可以分为 5个阶段:项目拓展及立项阶段;尽职调查、辅导企业改制阶段;制作并提交申报材料阶段;发行上市阶段;持续督导阶段。

南京航空航天大学硕士学位论文处提交立项备案文件并在官方网站公示，接受社会公众和投资者的监督。完成备案后，X 证券公司派出 IPO 项目组，一般为参与初步尽职调查的团队，进驻拟上市公司主要办公地点开展正式的尽职调查及辅导改制工作，这一阶段是整个 IPO 项目流程中最为重要的一环，也是花费时间最多的一个阶段，一般尽职调查工作将会持续 1 年以上。现场尽调和辅导改制工作的质量和效率决定了整个 IPO 项目的质量和效率。中国证监会 2009 年 5 月 13 日发布的《证券发行上市保荐业务管理办法》、2009 年 3 月 27 日公布的《证券发行上市保荐业务工作底稿指引》、深圳证券交易所 2012 年 11 月 23 日发布的《深圳证券交易所上市公司保荐工作指引》等配套法规详细地规定了证券公司在 IPO 项目现场尽职调查和辅导改制期间的工作细则。X 证券公司的 IPO 项目组成员需要在上述法规条例的指引下，充分发挥自身的专业判断能力，对拟上市公司的方方面面作出细致、深刻且独立的调查和“诊断”。
【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 泰山;;中国证券投资基金业协会 引导基金行业广泛参与脱贫攻坚[J];中国社会组织;2018年16期

2 王茜;;我国证券投资基金业存在的问题及改善措施[J];商业经济;2016年09期

3 王维;;如何完善我国证券投资基金业风险管理[J];科技经济市场;2014年07期

4 ;海银财富 心存志远 不断前行[J];今日财富;2016年06期

5 ;刘士余脱稿痛批“野蛮收购”[J];中国民商;2017年01期

6 庄双博;;PPP资产证券化需稳步慢行[J];中国民商;2017年04期

7 ;“一带一路”中餐跨境投资论坛在京举办[J];餐饮世界;2017年05期

8 张锐;;PPP项目的资产证券化等待“最后一公里”[J];当代金融家;2017年04期

9 胡国恒;王少芳;;后危机时代证券投资基金业存在的问题及对策分析[J];江苏商论;2014年06期

10 郭宇前;叶思飞;;我国证券投资基金业市场集中度的测量及分析[J];商场现代化;2012年18期

相关博士学位论文 前6条

1 王晓国;我国证券投资基金业绩的评价模型与实证研究[D];中南大学;2004年

2 朱焕;我国证券投资基金业的结构—行为—绩效（SCP）研究[D];复旦大学;2004年

3 汪光成;证券投资基金业绩计量与因素分析[D];上海财经大学;2002年

4 李宪立;证券投资基金业绩评价新模型及我国基金中长期业绩评价实证研究[D];同济大学;2006年

5 潘文富;中小企业资产证券化管理模式研究[D];北京邮电大学;2017年

6 陈权宝;开放式证券投资基金业绩评价研究[D];中国矿业大学;2009年

相关硕士学位论文 前10条

1 陈嵘;大同证券运营分析[D];山西大学;2019年

2 程志秋;星美国际影城信托受益权资产证券化案例研究[D];中国石油大学(北京);2018年

3 岳靓;我国企业资产证券化的财务效应研究[D];西安科技大学;2019年

4 谢晓丽;D证券泉州分公司发展战略研究[D];华侨大学;2019年

5 潘浓;收益权类资产证券化风险控制探讨[D];江西财经大学;2019年

6 吴磊;G证券公司香港地区竞争战略研究[D];华南理工大学;2019年

7 王鼎盛;我国企业资产证券化的财务效应研究[D];浙江大学;2019年

8 连环;投资者保护视角下的证券期货纠纷调解机制及其构建[D];上海交通大学;2018年

9 杨金润;基于BP神经网络的X证券公司IPO项目风险预警及应对[D];南京航空航天大学;2019年

10 吴思嘉;中国证券投资基金业协会的法律地位研究[D];华东政法大学;2017年

本文编号：2836344