成长型股票的识别及特征归纳

发布时间：2020-10-13 20:00

　　 随着股票的数量日益增多,投资者面临的投资难度也逐渐增大,在创业板投资中如何正确识别成长型股票成为中长期投资者首要关注的问题。特别是在创业板“高市盈率”和“高市价”的背景下,成长型股票的选择和特征识别具有重要的现实意义。本文通过对国内外在成长型股票选取方面的文献进行梳理,发现成长型股票虽是投资者关注的重点,但相关的文献研究却较少。本文根据成长型公司的定义,从成长型公司与成长型股票的关系入手,将成长型股票定义为在3至5年内,各方面保持良好态势发展,在未来仍具有较大潜力的股票。本文剔除创业板中所有的ST、*ST、已经退市和数据披露不完整的样本,在剔除后的上市公司中以2009年至2014年上市的所有公司作为研究对象。考虑数据的可获得性和成长性评价对研究时限的要求,将研究期间选为五年,区间设定为2013至2017年。并选取企业的经营能力、盈利能力、偿债能力、创新能力和其他影响企业成长性评价的16条指标建立成长性评价体系。为了正确识别出成长型股票,本文首先对五年的数据分别进行横截面因子分析;利用Topsis方法对综合因子得分矩阵建立评价体系,按照各样本得分与最优解的距离求出贴近度,以此作为成长性得分值;最后,将成长性得分从大到小进行排序,成长性得分越高则意味着股票的成长性越高,由此选出高成长型股票。结果表明:创业板股票的成长性得分在0.41-0.85之间,其中得分在0.8以上的仅5只,股票间整体成长性差异不大,没有极高或极低情况。根据成长性评分结果,将成长性得分高的股票界定为高成长型股票。根据选出的高成长型股票和低成长型股票,对股票的基本特征进行归纳。本文通过描述性分析和单因素方差分析,找出高成长型股票与低成长型股票存在显著差异的指标。研究发现:成长性表现不同的股票在公司行业分类、发行时间方面均有差异,高新技术产业、国家政策扶持行业往往具有较高的成长性;高成长性股票的发行时间平均晚于低成长型股票。除此之外,高成长型股票往往具有更低的市盈率,且个股年市值高于低成长型股票,而且两类股票在每股收益、每股收益增长率、主营业务收入增长率、净利润增长率、净资产收益率等方面均存在显著差异,且高成长型股票在上述财务指标上的表现均优于低成长型股票。
【学位单位】：安徽大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F832.51
【部分图文】：

在所有研究对象中，在２００９年至２０１０年上市的公司共１３４家，在２０１０年??至２０１１年的公司共１３６家，在２０１１至２０１２年发行的公司共８４家，最后，在??２０１３年至２０１４年上市公司共４３家。在图４－１中，柱形图的高低显示不同发行年??２９??

?Ｓ?２鱗低成长ｆｆｌ?口?２５１７年佩长ａｓ??图４－２高成长型股票市盈率分布?图４－３低成长型股票市盈率分布??在图４－２中可以看出，无论在２０１６年还是２０１７年，高成长型股票中均有８５％??以上的股票市盈率分布在０－１００倍之间，仅有３只股票在２０１６年的市盈率高于??１００倍。在２０１７年，大约９５％的高成长型股票实现了市盈率的下降，这意味着??股票的价格被高估的可能性在逐渐减少，股票可能不再具有较高的股价泡沫，此??时投资将具有更小的风险。??从图４－２和图４－３的对比中可以明显看出，不同成长性的股票在市盈率存在??的显著差别，低成长性股票的市盈率普遍高于图４－２所示的高成长型股票的市盈??率。其中，低成长型股票在２０１６年仅有１只股票市盈率在１００倍以下，其整体??市盈率平均值为３８２倍

通过总市值间的对比可以反映出股票的总规模大小，以及该支股票在股市中的权??重和位置，总市值的变化同时也能反映出资产的增减趋势和规律。??由图４－５可以看出，就２０１５年、２０１６年和２０１７年高、低成长型股票总体平??３２??
【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 刘永文;辛旸;;股票发行审核制度的选择与变迁——基于40个国家(地区)数据的分析[J];制度经济学研究;2019年01期

2 纪林合;;关于近期股票问题讨论综述[J];经济学动态;1992年06期

3 本刊辑;;中鼎联合拟募资1.27亿元扩大经营[J];中国乳业;2016年11期

4 郑佳正;;浅论我国推行股票发行注册制的国际经验及措施[J];商;2016年06期

5 赵凯东;;浅议我国股票发行注册制改革[J];北方经贸;2016年06期

6 田敏;王凤洲;;我国股票发行注册制改革研究[J];中国市场;2016年29期

7 杨天姿;周东生;;股票发行制度的比较研究[J];中国市场;2016年42期

8 李勇;;如何完善和建设中国特色的股票发行制度[J];今日财富;2018年22期

9 管晓峰;王崇能;;股票发行注册制下发行人责任规制研究[J];金融服务法评论;2016年00期

10 ;新三板规范股票发行备案[J];中国民商;2016年04期

相关博士学位论文 前10条

1 潘敏;中国股票发行注册制改革问题研究[D];武汉大学;2015年

2 薛丰慧;中国股票发行定价制度市场化改革的次序[D];吉林大学;2005年

3 倪勇;中国股票市场退出机制研究[D];复旦大学;2005年

4 宋玉臣;股票市场失灵与政府行为选择[D];吉林大学;2006年

5 吕光磊;我国股票首次公开发行定价发售机制研究[D];同济大学;2006年

6 张弘林;西方股票投资思想的演变与当代中国股市研究[D];复旦大学;2006年

7 辜宏强;中国股票发行监管制度研究[D];复旦大学;2006年

8 向朝进;IPO价格形成及短期价格调整研究[D];四川大学;2006年

9 廖原;股票发行注册制下的信息披露法律问题研究[D];吉林大学;2016年

10 卢铁男;中国股票发行定价研究[D];华东师范大学;2002年

相关硕士学位论文 前10条

1 陈颖;违规增持行为法律问题研究[D];华东政法大学;2017年

2 李梦琳;成长型股票的识别及特征归纳[D];安徽大学;2019年

3 许琴;股票发行反欺诈制度的完善研究[D];浙江大学;2019年

4 雷小龙;香港股票市场监管体系史研究[D];吉林大学;2018年

5 马琳娟;QFII投资网络属性对股票回报的影响[D];南京理工大学;2018年

6 刘钦;清末橡胶股票风潮研究[D];浙江财经大学;2019年

7 张治宁;我国股票发行审核制度研究[D];苏州大学;2016年

8 马鹏;我国股票发行注册制改革研究[D];甘肃政法学院;2015年

9 冯其存;我国股票发行审核委员会审核行为的实证研究[D];浙江财经学院;2010年

10 袁鹏;中国股票发行制度研究[D];郑州大学;2005年

本文编号：2839641