随着资本市场的发展和融资工具的创新,多种新型融资方式迅猛发展。其中私募股权融资具备“一简三低”的特征,相比其他融资方式具有发行方式简单、发行门槛低、成本低和要求低的优势。一方面能提升企业业绩,优化企业治理,另一方面对促进我国科技创新、优化社会资源等方面有重要作用。目前我国资本市场中融资难现象依旧存在,私募股权融资现已成为一种重要的股权再融资方式。在市场化竞争加剧形势下,国家对农业上市公司的发展越来越重视,种业上市公司面临良好的发展机遇,本文选取在深交所上市的种业公司隆平高科作为案例公司,分析了隆平高科引入私募股权融资对公司带来的影响,为其他选择私募股权融资方式进行融资的公司提供一定的借鉴意义。本文在国内外文献研究的基础上,结合案例研究的方法,对隆平高科引入私募股权融资的案例进行分析,通过收集并分析隆平高科相关公告和公司年报数据等,整理介绍了隆平高科的基本情况、融资时的行业发展状况、私募股权融资主要条款、过程及结果;利用对比分析法、定性与定量相结合的方法,从政策导向、资金需求、防范财务风险需求以及战略转型的需求这四个方面分析了隆平高科引入私募股权融资的动因。以隆平高科引入私募股权融资前后公司年报和公告数据为基础,对隆平高科引入私募股权融资前后的公司治理结构、资产质量、现金流质量、偿债能力及盈利能力进行财务效果分析。接着采用事件研究法对隆平高科引入私募股权融资前后的累积超额收益率进行分析。最后结合全文进行总结并得出结论与启示。本文通过分析隆平高科引入私募股权融资的案例可以发现,隆平高科引入私募股权融资后响应政策导向需求、满足了发展资金需求、战略转型需求及财务风险防范需求的动因。优化了公司治理结构,提高了股权集中度、完善了董事会结构。使公司资产质量和现金流量质量得到提升、偿债水平提高,改善了公司财务水平。在事件发生后公司股价有所提升,提高了短期财富效应。结合理论基础分析得出结论,首先隆平高科在融资前准确评估了融资的动因,选择私募融资方式推动了企业发展,其次成功选择中信作为战略投资方,进一步完善了公司治理,之后融资到账后合理使用了筹集资金,优化了公司财务状况,最后遵守规范披露私募相关信息,融资事件的短期市场反应利好。从私募股权融资方、投资方及政府的三个角度提出启示,并分析了本文的研究不足与未来展望。
【学位单位】：新疆财经大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F832.51;F324
【部分图文】：
007-2017年间中国私募股权投资基金筹集情况比较图
017年中国私募股权投资不同行业投资金额分布图
全文框架图
【参考文献】
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2846634
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