战略性新兴产业基金投后风险管理机制研究

发布时间：2020-10-20 19:04

　　 大力发展战略性新兴产业是我国实现产业转型升级,加快全球产业链布局,从传统制造业大国向制造业强国迈进的重要战略步骤。国内战略性新兴产业在未来一段时间将继续保持较快的增长态势,战略性新兴产业类投资项目在全国各地区还将进一步涌现出来。发展战略性新兴产业始终离不开金融服务的支持,更加离不开多层次资本市场的支持,这其中就包括产业基金对其进行的一系列投资和孵化。随着国内战略性新兴产业发展的迅猛速度和对产业支持力度的不断加深,相关领域产业基金的投后管理规模也同样保持较高增长趋势。虽然战略性新兴产业具有高成长、高收益的特点,但同时该行业本身还受到高风险性和不确定性等因素的制约,部分投资机构已经出现了投后风险问题。因此解决好战略性新兴产业基金投后风险管理问题对基金本身以及行业都有重要现实意义。本研究是投后管理的一个分支,将研究的重点聚焦在投后风险管理机制问题上。首先,文章对战略性新兴产业基金投后风险管理机制的问题表现和成因做了细致分析,分别从组织体系、风险识别、风险预警跟踪、解决方案、效果评价机制等角度阐述存在的效果问题,并从多个角度分析产业问题的原因。另外,又以生物医药产业A基金为例,分析其在投后风险管理机制问题上存在的部分行业普遍性的情况,以及对投后风险管理机制进行优化过程中采取的具体措施,来证明通过对管理机制的优化对投后风险管理工作具有重要现实意义。其次,文章重点勾略了战略性新兴产业基金投后风险管理机制优化的实现思路、实施路径和模型总框架。重点基于企业风险管理理论、管理机制设计理论,从组织机制、运行机制、监审机制、改进机制这四个维度作为投后风险管理机制优化的重要具体路径。最终形成一个较为全面系统的优化模型框架。最后,为了实现战略性新兴产业基金投后风险管理机制功能的有效性,文章又提出了多项保障措施,从建立投后风险管理内部制度、人才培养机制、团队激励、技术研发投入,到加强过程监督管理等措施使之进一步具备实现条件。
【学位单位】：上海社会科学院
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F832.51;F276.44
【部分图文】：

图２－１企业风险管理框架??资料来源：ＣＯＳＯ。??企业风险管理框架中的五大要素项下还分别由２０项原则组成，如表２－１所示。??这些原则涵盖了从治理、执行和沟通的各个方面。各类型企业可以根据自身不同??业务形态、规模和特征等情况选择适宜的操作原则。????表２－１企业风险管理原则????一、治理和文化?二、战略与目标制定?三、执行??１．履行董事会风险监督职能?６．分析业务环境?１０．风险识别???２．建立运营和管理架构?７．确定风险偏好?１１．风险评估???３．确定理想的企业文化?８．评估可选战略?１２．风险排序???４．立足于实现核心价值?９．制定业务目标?１３．风险应对方案???５吸引、培养和预留人才?｜?１４．建立风险组合观??四、检査与修正?五、信息、沟通和报告???１５．评估重大变化?１８．运用信息技术???１６．检查风险和绩效１９．沟通风险信息

机制的运作来实现系统功能，因此就会对“系统实体”提出要求、施加影响，同时??“系统实体”中存在人力、物质等要素对管理机制的有效运作又提供了支撑。依照??以上分析，我们勾勒出管理机制设计的一般性框架，如图２－２所示。??系统组织化与活动??作用：结构、运行??决定??管理系统?因羞、｜管理系统?实现、｜管理系统??“实体”?功能?目标??提出＇￣＠?标、??要求导向??＼管理机制＾??图２－２管理机制设计框架??资料来源：作者整理。??１３??

量和规模还是处于历史最高记录，产品备案数量达到４２，５４６只，产品备案规模??突破７．２万亿元，实际投后管理规模约为５．６万亿元左右。??根据私募通数据，截止到２０１８年上半年，国内私募股权投资基金退出仅??１６，５８７笔（多支基金退出一家企业记多笔），即使按照每支基金每起投资案例对??应一笔退出案例计算，每只产业基金平均仅退出１／３的项目，这就意味着其中也??会有大量即将临近投资期的战略性新兴产业项目面临着如何顺利实现退出的问??题，特别是在当前国内经济增速放缓、国际贸易保护主义抬头、全球相关企业间??竞争加剧等背景下，投后管理规模的急剧增长对管理人日常运营和退出能力提出??了更高的要求，对于战略性新兴产业基金管理人的投后压力未来依然是只增不??减。??申位：（ＺＪｅ?单位：只??
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本文编号：2849045