企业社会责任、融资约束与创新投入

发布时间：2020-10-21 20:14

　　 党的十八以来,习近平总书记高度重视创新发展,多次强调“创新是引领发展的第一动力”。党的十九大再一次对加快建设创新型强国提出了新的要求。中美贸易摩擦的不断升级更是告诉我们实现高质量发展,必须拥有强大的自主研发核心技术。要想落实好创新驱动发展战略、走中国特色自主创新道路就必须加大对创新研发活动的投入。然而企业研发活动具有投资不确定性高、投资周期长、资金需求量大、高度保密等特性,使它更容易受到融资问题的困扰。因此,研究如何缓解创新活动的融资问题具有重要意义。已有研究表明,企业社会责任对公司创新投入具有积极的影响。若企业加强履行社会责任信息质量的披露,企业研发活动的融资约束问题也会得到缓解,而企业社会责任信息披露质量在一定程度上反映了企业社会责任的承担情况。因此,本文研究企业社会责任承担水平在融资约束与企业创新投入之间的调节作用,对促进企业承担社会责任,缓解企业创新活动所受到的融资约束问题具有重要现实意义。本文首先从企业社会责任、融资约束与创新投入三个方面对国内外学者的相关研究成果进行回顾与评述。其次,基于企业社会责任理论、信息不对称理论、委托代理理论、融资优序理论、利益相关者理论等理论,并结合融资约束和创新投入的内涵和特点,以及企业社会责任(CSR)对其存在的影响进行详细分析,提出假设。最后选取我国深沪A股上市公司2009-2017年的数据,通过最小二乘法,加入了行业和时间的固定效应,建立相关回归模型。根据企业规模大小、企业性质以及企业注册地区分组、分样本进一步检验了企业社会责任承担水平对调节融资约束与创新投入之间关系的强弱。通过分析,得到了如下结论:(1)我国企业不同程度地受到了融资约束,且融资约束越大,导致企业创新投入越少,越不利于企业创新。(2)企业社会责任承担能够促进企业创新投入,也就是说社会责任水平越高的企业,其研发投入也越多。(3)企业社会责任(CSR)能在融资约束与创新投入的负向关系中起到显著的正向调节作用,企业承担社会责任有利于缓解融资约束对于研发投入的抑制作用,从而促进企业创新。(4)对于我国非国有企业,承担社会责任更有利于缓解融资约束对于创新投入的限制,促进创新。(5)企业规模大小在其中的调节作用大小尚不明确,有待进一步研究。(6)东中部地区企业承担社会责任能够起到缓解融资约束对创新的抑制作用,且中部地区的调节效应要更强;而对于西部地区,企业社会责任的承担会加重融资约束对企业创新的抑制作用。本文立足于我国基本国情,从研究视角上进行创新,重点研究了企业社会责任的承担对于融资约束与研发投入中的的调节作用。最后针对本文的研究结论,提出加强企业社会责任的承担、改善民营企业融资环境、东中西部协调发展及培育企业创新环境等建议。
【学位单位】：山西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F270;F275;F832.51;F273.1
【部分图文】：

图 1.1 研究思路图1.4 研究内容全文共分为 6 章，论文的基本结构如下:第 1 章，绪论。本章主要介绍了选题背景、选题意义、研究思路与内容、研究方法以及创新之处。第 2 章，文献综述。对企业社会责任与融资约束、融资约束与创新投入、企业社会责任与创新投入之间关系的相关国内外文献进行回顾，并进行分析总结。第 3 章，理论基础与研究假设。本章的主要理论有利益相关者理论、信号传递理论、信息不对称理论、委托代理理论、融资优序理论等相关理论，并在理论基础之上提出相关假设。第 4 章，研究设计。本章主要介绍变量设定、数据来源与样本选取以及多元回归模型构建，为下文进行回归分析，实证检验奠定基础。
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本文编号：2850552