基于网络拓扑结构的金融市场风险度量方法研究
发布时间：2020-10-26 09:40
本文基于金融网络结构构建了金融市场风险演化指标,研究对象包括24只金融业股票板块网络、808只中国A股股票网络、44只全球重要股票指数网络。针对这三类网络进行了相关分析、聚类分析和网络分析。三类网络均具有分层特征,重大市场趋势和经济事件会在节点中累积强相关性,造成系统的“稳健却脆弱”。三类网络的聚类特征除了受到相关性影响之外,也会直接受到政策和国际因素的影响。三类网络连通程度会随经济发展状态产生相应转变,当市场连通程度高于基本面发展程度,网络的连通优势便会慢慢积累为系统性风险。24只金融业股票板块网络在同配性与异配性之间波动,整体是同配网络。808只中国A股股票网络具有明显的异配特征。44只全球重要股票指数网络是同配网络。国家在制定宏观经济战略时,既要考虑本国网络的拓扑特征,也要定位好世界金融市场的资源分配状态与发展阶段。不同的市场结构反映了市场不同的功能模块,可以通过研究金融市场网络结构特征和规律,认识和理解不同的市场功能模块,为有效地预警和防范市场风险提供合理的建议。
【学位单位】：华东理工大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F831.51
【部分图文】：
图４．１金融股票价格矩阵阁??Ｆｉｇ．?４．１?Ｐｌｏｔ?ｏｆ?ｔｈｅ?ｐｒｉｃｅ?ｍａｔｒｉｘ?ｏｆ?ｆｉｎａｎｃｉａｌ?ｓｔｏｃｋｓ??图４．１，是将１８年来的价格数据取对数，并依据数值大小划分颜色范围，绘制热量??图。反映价格与时间的对应关系，从而对价格分布范围与异常变化有直观的面的把??握。横向比较，可以看出部分股票的价格基础较低，以中国平安（６０１３１８）、中国太保??（６０１６０１）、中国人寿（６０１６２８）为代表。纵向比较，２００７年－２００８年，所有股票价格颜??色均有所加深，意味着股票价格上涨，对应了?２００７年－２００８年中国股市中牛市的出现。??此外，据图４．１我们直观了解到，２００１年－２００７年间，部分股票尚未上市，其价格数据??显示为０。为了避免零数据对数据处理的干扰，在接下来的批量操作中，时Ｎ轴选取??为２００８年－２０１７?年。??图４．２选取２４只股票中的６只的价格的时间序列。发现６只股票图形特征有如卜几性：??其一，多数的股票在２００１年－２００７年中价格呈下行态势；其二，２００７年－２００８年，几乎??所有股票在此期间价格达到峰值：其三
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【参考文献】
本文编号：2856830
【学位单位】：华东理工大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F831.51
【部分图文】：
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【参考文献】
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10 巴曙松;左伟;朱元倩;;国际金融网络及其结构特征[J];海南金融;2015年09期
本文编号：2856830
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