随机缴费流下DC型企业年金基金的动态投资策略

发布时间：2020-10-31 03:18

　　 在连续时间金融市场中建立了具有最低保障约束的缴费确定型(DC)企业年金资产配置模型,选择Vasicek模型刻画利率,建立新的随机缴费流模型,选择CARA效用函数,在满足企业年金终期财富超过最低保障的约束条件下得到了使终期财富期望效用最大的配置策略,最后对基金的最优策略进行数值模拟分析,分析结果表明最优策略具有生命周期投资风格的特征.
【文章目录】：
1 模型建立
    1.1 金融市场模型
        1.1.1 利率模型
        1.1.2 债券模型
        1.1.3 股票模型
    1.2 企业年金的管理
        1.2.1 企业年金的缴费流模型
        1.2.2 企业年金的最低保障
        1.2.3 企业年金基金的财富过程
        1.2.4 基金管理者投资的优化准则
2 最优资产配置策略的求解
    2.1 贷款的复制策略
    2.2 最低保障的复制策略
    2.3 基金的最优配置策略
    2.4 企业年金基金X（t）的最优配置策略
3 数值模拟分析
4 结束语

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本文编号：2863375