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互联网金融发展、银企关联与创业板公司债务融资

发布时间:2020-10-31 17:21
   以2010~2016年非金融创业板上市公司为研究样本,从债务融资结构、债务融资成本和债务融资规模三个维度,实证分析互联网金融发展和银企关联对债务融资的作用机理。结果表明:互联网金融的发展有助于创业板上市公司获取债务融资,主要通过扩大债务融资规模和增加短期债务的途径实现。银企关联则显著降低了创业板公司债务融资成本,但对公司债务规模以及长期负债比例的增加未起到预期作用。进一步分组回归发现:在获取短期债务方面,互联网金融发展和银企关联存在替代关系;在减少融资成本方面,银企关联在低互联网金融发展程度地区发挥的作用更为显著。鉴于此,从发展银企关系、调整债务结构、对接发展阶段、促进融合发展四个方面提出政策建议。
【文章目录】:
一、引言
二、理论分析和研究假设
    1. 债务期限结构。
    2. 债务融资成本。
    3. 债务融资规模。
三、研究设计
    1. 样本选择与数据来源。
    2. 模型的构建与变量选取。
四、实证分析
    1. 变量描述性统计。
    2. 实证结果分析。
    3. 进一步分析。
五、稳健性检验
六、结论
    1. 发展银企关系,拓展融资渠道。
    2. 调整债务结构,降低短期负债占比。
    3. 对接发展阶段,发挥互补作用。
    4. 促进融合发展,优化融资模式。

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