暗送秋波：管理层引导与分析师盈余预测误差

发布时间：2020-11-01 02:45

　　 基于2006年至2012年会计师事务所向行业监督部门报备的上市公司审计前后利润调整独特数据,本文检验了分析师盈余预测误差和管理层期望盈余差异的相关性,发现二者显著相关,分析师预测对管理层内幕信息的利用程度约为12.3%-19.9%,说明二者相关性不是"机缘巧合",而是管理层向分析师"暗送秋波"的结果。公司机构投资者持股比例越高、明星分析师跟踪人数越多时,相关性减弱;公司由规模越大的会计师事务所审计,二者正相关性越强。本研究检验了分析师盈余预测中可能包含的公司未审计盈余信息,部分打开了分析师预测过程这一"黑箱";梳理了审计活动对分析师盈余预测误差度最直接的影响路径,丰富了审计理论;证实了管理层向分析师传递内部信息,为监管机构制定与完善分析师、管理层、会计师事务所的行为规范提供了经验证据。
【文章目录】：
引言
一、理论和假设
    1. 已有研究成果
        （1）分析师与管理层关系研究
        （2）审计调整的研究
        （3）分析师与审计的关系研究
    2. 理论推导
    3. 研究假设
二、研究设计
    1. 预测时期划分
    2. 变量定义和模型构建
        （1）变量定义
        （2）模型构建
    3. 样本结构与数据来源
三、实证结果
    1. 描述性统计
    2. 相关分析
    3. 回归结果
        （1）分析师盈余预测误差度与审计调整的关系（假设1）
        （2）机构投资者持股比例的调节作用（假设2）
        （3）明星分析师的调节作用（假设3）
        （4）会计师事务所规模的调节作用（假设4）
四、稳健性检验
    1. 使用分析师盈余预测的中位数作为Error的计算依据
    2. 使用绝对值形式的自/因变量
五、进一步讨论
    1. 区分审计上调与下调子样本
    2. 使用达到或超过分析师预测值（MBF）作为管理层与分析师沟通证据
    3. 排除信息不对称的影响
    4. 剔除公共信息的影响
六、研究结论

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：2864910