中国中铁的投资价值分析

发布时间：2020-11-06 06:47

　　 证券市场作为金融市场的重要组成部分,以其独特的功能和魅力吸引和连接着融资者、投资者和管理者,价值投资也越来越受到投资者的认可。如何在未来的投资过程中选择一家好的企业进行投资,企业的股票价值如何评估,这是价值型投资者所要关心的问题。本文选取中国中铁股份有限公司作为分析对象,运用在MBA三年学习期间所学的知识对其内在价值进行研究和分析。 全文共分五章,首先从介绍研究的背景和意义入手,简要的回顾了国内外价值投资的发展主流,理顺了价值投资的估值思路。然后总体分析了我国铁路行业的现状和未来规划、铁路建设行业机遇以及行业竞争结构。并以中国中铁公司为研究的对象,从公司的基本情况、主要业务及其子公司、控股股东及其股权结构等内容,深层次分析这些因素对中国中铁公司经营活动带来的影响。其次从中国中铁公司自身微观环境出发,利用中国中铁公司公布的年报数据,运用比率分析和现金流量分析对公司进行全面的分析,并与行业同类指标进行比较,了解公司的盈利能力、运营能力以及其成长性。通过预测公司未来的业绩,并在预测的数据的基础上,对中国中铁的股票价值采用基于现金流量折现和基于盈利两种估值方法进行公司价值估值,最后得出自己的看法,目前中国中铁的股票价值距离本文的估值有很大的空间,在目前价位买入将为投资者带来较好的回报。 本篇论文认为,结合目前中国铁路建筑行业的发展特征以及中国中铁在战略和技术上的差异化领先优势,中国中铁公司是国内建筑行业中最有希望成为大市值公司的投资标的,其长期投资价值在现阶段是不能用简单的数量化估值来体现,而应该立足于行业发展、盈利模式、竞争优势等多个角度去重新认识并长期跟踪了解,这也是本文所要揭示的目的。
【学位单位】：兰州大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2011
【中图分类】：F532;F832.51
【部分图文】：

公司分析与价值评估的基本框图

我国在改革开放以来，中国铁路营业里程从1978年的4.56万公里，增长到2008年的7.8万公里，29年增长了60.5%。而我国年均GDP增速为9.4%，29年间我国GDP增长了4330%(图2一l)。人口数量也由9.6亿增加到13.25亿，全社会货物运输需求增长了10.6倍、客运需求增长了n.5倍，人均路网密度远低于世界上的其他主要经济体(图2一2)。铁道部有关领导曾经这样描述:2007年，我国铁路全路每天的用车满足率仅35%左右，而近年来我国煤炭、电力以及建材等大宗物资运输需求旺盛，03一07年全国铁路货运发送量年均增长8:7%，低于全国GDP增幅以及煤炭、钢铁产业和发电量的增幅。我国铁路运输已经成为函待解决的全国性问题，己经不能满足经济快速发展的需求。这一问题的解决途径，除了提高现有线路的运输效率之外

兰州大学硕士学位论文中国中铁的投资价值分析产沪扩沪护护尹尹扩图2一 22008年中国铁路路网密度(按人口)的世界比较2.1.1.2铁路路网密度低运输密度大我国铁路营业里程的增长速度不仅落后于GDP的增速，而且我国铁路无论是客运密度还是货运密度都呈现了逐年增长的趋势，与其他发达国家以及发展中国家相比差距更为明显(图2一3)。我国铁路的路网密度低，但运输密度大(图2一4)，2007年我国铁道以世界铁道6%的营业里程完成了世界铁道25%的运输量。到2008年，中国的铁路状况与发达国家有很大差距，与中国现在的经济地位极不相称。12001000泊O公右0040公20公Q户尹扩沪护护尹尹护图2一 32008年中国铁路路网密度(按面积)的世界比较2.1.1.3铁路建设落后于公路建设我国在1990年至2008年之间(图2一5)，铁路营业里程由5.78万公里增长到7.97万公里，年复合增长率4.45%;公路由102.8万公里增长到373万公里
【共引文献】

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本文编号：2872797