高管权力对债券融资成本的影响研究

发布时间：2020-11-08 18:54

　　 基于我国债券市场数据,研究高管权力强度与权力维度对公司债券融资成本的影响,并进一步探讨产权性质与市场化进程对两者关系的调节作用。实证结果表明:(1)随着高管权力的增强,债券融资成本会随之增加,其中组织权力、所有权权力与债券融资成本显著正相关,个人能力权力与债券融资成本负相关但不显著。(2)相比于非国有企业,国有企业中高管权力与债券融资成本的正相关关系更加显著。(3)在市场化程度越低的地区,高管权力与债券融资成本的正相关关系越显著。
【文章目录】：
一、引言
二、理论分析
    （一）高管权力与债券融资成本
    （二）产权性质、高管权力与债券融资成本
    （三）市场化进程、高管权力与债券融资成本
三、研究设计
    （一）样本选择与数据来源
    （二）变量选取与定义
        1. 解释变量：
        2. 被解释变量：
        3. 调节变量：
        4. 控制变量：
    （三）模型设定
四、实证结果与分析
    （一）描述性统计
    （二）相关性分析
    （三）多元回归分析
        1. 高管权力和债券融资成本
        2. 产权性质的调节作用
        3. 不同市场化进程下高管权力和债券融资成本的关系
    （四）稳健性分析
五、结论性评述

【参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 李小荣;董红晔;;高管权力、企业产权与权益资本成本?[J];经济科学;2015年04期

2 李小荣;董红晔;;高管权力与商业信用[J];当代经济科学;2015年04期

3 李小荣;董红晔;张瑞君;;企业CEO权力影响银行贷款决策吗[J];财贸经济;2015年07期

4 谢获宝;惠丽丽;;市场化进程、企业绩效与高管过度隐性私有收益[J];南方经济;2015年03期

5 董红晔;李小荣;;国有企业高管权力与过度投资[J];经济管理;2014年10期

6 刘焱;姚海鑫;;高管权力、审计委员会专业性与内部控制缺陷[J];南开管理评论;2014年02期

7 杨兴全;张丽平;吴昊旻;;市场化进程、管理层权力与公司现金持有[J];南开管理评论;2014年02期

8 赵息;许宁宁;;管理层权力、机会主义动机与内部控制缺陷信息披露[J];审计研究;2013年04期

9 朱松;;债券市场参与者关注会计信息质量吗[J];南开管理评论;2013年03期

10 方红星;施继坤;张广宝;;产权性质、信息质量与公司债定价——来自中国资本市场的经验证据[J];金融研究;2013年04期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 姚梦飞;朱和平;;内部控制缺陷对会计稳健性的影响——以江浙中小板上市公司为例[J];财会月刊;2016年03期

2 何卫红;徐欣;;上市公司审计委员会特征与审计意见类型[J];财会月刊;2016年03期

3 谢盛纹;刘杨晖;;高管权力、产权性质与盈余持续性[J];华东经济管理;2015年12期

4 李南海;;市场化进程、金融危机与民营上市公司的现金持有水平[J];重庆科技学院学报(社会科学版);2015年11期

5 王浩;向显湖;尹飘扬;;高管权力、外部薪酬差距与公司业绩预告行为——基于中国证券市场的经验证据[J];华中科技大学学报(社会科学版);2015年06期

6 屈海涛;赵息;;CEO权力结构与研发强度——基于中国制造业上市公司的实证研究[J];投资研究;2015年11期

7 韩少真;李辽宁;潘颖;;财务重述、金融发展与融资约束——基于现金-现金流敏感性的分析[J];投资研究;2015年11期

8 邹纯;;发行人产权性质、资产收益波动率与公司债违约风险[J];投资研究;2015年11期

9 焦婷婷;;内部控制缺陷披露的影响因素研究[J];北方经贸;2015年10期

10 王浩;向显湖;;高管权力、内部薪酬差距与公司业绩预告行为——基于中国证券市场的经验证据[J];投资研究;2015年10期

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 雷霆;周嘉南;;股权激励、高管内部薪酬差距与权益资本成本[J];管理科学;2014年06期

2 董红晔;李小荣;;国有企业高管权力与过度投资[J];经济管理;2014年10期

3 徐细雄;谭瑾;;高管薪酬契约、参照点效应及其治理效果:基于行为经济学的理论解释与经验证据[J];南开管理评论;2014年04期

4 刘焱;姚海鑫;;高管权力、审计委员会专业性与内部控制缺陷[J];南开管理评论;2014年02期

5 杨兴全;张丽平;吴昊旻;;市场化进程、管理层权力与公司现金持有[J];南开管理评论;2014年02期

6 Yubo Lia;Fang Lou;Jiwei Wang;Hongqi Yuan;;A survey of executive compensation contracts in China's listed companies[J];China Journal of Accounting Research;2013年03期

7 陈德球;肖泽忠;董志勇;;家族控制权结构与银行信贷合约:寻租还是效率?[J];管理世界;2013年09期

8 吴娜;;经济周期、融资约束与营运资本的动态协同选择[J];会计研究;2013年08期

9 赵息;许宁宁;;管理层权力、机会主义动机与内部控制缺陷信息披露[J];审计研究;2013年04期

10 胡泽;夏新平;余明桂;;金融发展、流动性与商业信用:基于全球金融危机的实证研究[J];南开管理评论;2013年03期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 顾小龙;施燕平;辛宇;;风险承担与公司债券融资成本:基于信用评级的策略调整视角[J];财经研究;2017年10期

2 张婷;;信用评级对债券融资成本的影响[J];浙江金融;2015年04期

3 刘佳;;我国中小企业债券融资困境及对策[J];经济师;2015年03期

4 何志刚;论债券融资对完善公司治理机制的作用[J];投资研究;2002年10期

5 王伟楠;王旭;褚旭;;基于准实验分析的债券融资对企业创新绩效影响研究[J];系统工程理论与实践;2018年02期

6 魏婕;;中小企业债券融资模式的发展与创新[J];大众投资指南;2019年13期

7 冯雪彬;;债券融资市场存在问题及发展对策[J];财会通讯;2012年29期

8 邓金娥,周荛阳;透视上市公司的融资现状——论我国债券融资发展和风险防范[J];特区经济;2005年09期

9 肖泽享;企业应加大债券融资力度[J];经贸导刊;2003年02期

10 龚仰树;辛明磊;;信息披露质量是否影响公司债券融资成本?——来自我国上市公司的经验证据[J];现代管理科学;2014年09期

相关博士学位论文 前1条

1 潘越;中国信用评级对公司融资的影响研究[D];东北财经大学;2015年

相关硕士学位论文 前10条

1 郝晓洁;中国上市公司债券融资问题研究[D];天津大学;2008年

2 肖亮;审计师个人经验对公司债券融资成本影响的研究[D];湖南大学;2018年

3 梁夏昕;银企关系对公司债券融资成本的影响研究[D];厦门大学;2017年

4 祝明;承销商声誉对公司债券融资成本的影响[D];南京大学;2018年

5 倪垚;上市公司债券融资对公司绩效影响研究[D];北京交通大学;2018年

6 胡萍;企业社会责任披露、产权性质与债券融资成本关系研究[D];四川师范大学;2018年

7 王悦;中小企业债券融资成本影响因素研究[D];浙江工商大学;2017年

8 乔璐;货币政策、会计稳健性与公司债券融资成本[D];暨南大学;2016年

9 张青竹;媒体报道对公司债券融资成本的影响[D];西南交通大学;2017年

10 谭文林;盈余管理和信用评级对公司债券融资成本的影响分析[D];华东交通大学;2016年

本文编号：2875193