天齐锂业市值管理案例研究

发布时间：2020-11-12 15:19

　　我国资本市场中的大部分管理经验源于西方资本市场,在价值管理的指导下,上市公司以公司价值最大化为战略目标。但伴随着我国股权分置改革的实施,上市公司股权步入全流通时代,而上市公司所面临的新问题也随之而来,其中之一,便是公司内在价值与市值两者的偏差。价值管理强调提升公司内在价值,在西方资本市场,市值会匹配公司内在价值,但在我国资本市场,这一机制面临失灵。所以我国学者在价值管理的基础上,更深层次地提出市值管理的概念,目的是将价值管理所创造的内在价值完整地传输到市场中,形成与内在价值统一的外在价值,即市值。我国上市公司的市值管理是否达到了预期效果,是如何进行管理的,将是论文研究的重点。首先,以理论研究为切入点,总结了市值管理的相关理论以及国内外学者的研究成果;其次,以天齐锂业为案例研究对象,对其公司基本情况以及将之选为案例公司的原因进行简单阐述。之后,运用事件研究法、EVA法和财务指标分析法,分析天齐锂业自上市以来实施的并购、送转以及股权激励这些资本运作手段,在市值管理中推动了价值经营的实现。其中,详细分析了并购过程中天齐锂业股价、股票超额收益率、并购前后市值变动,以及基于EVA方法下企业价值评估这些关键点,来分析天齐锂业短期与长期价值增值;对于送转,主要分析了送转的动因,以及发生送转时的公告效应与除权效应对股价与市值带来的影响;在股权激励中,则主要分析其公告效应以及对于价值创造的提升作用。再次,结合天齐锂业上市以来业绩与市值的对比,以及运用市值管理研究中心发布的市值管理绩效评价指标,对天齐锂业的市值管理成果进行综合的评价。最后,基于上述研究得出案例研究启示。通过对天齐锂业市值管理案例的研究,可以总结天齐锂业在市值管理中的成功之处,为同行业提供成功经验。并且在论文的研究中,将市值管理绩效评价运用到单独一家上市公司中,为公司自我检查市值管理工作提供了思路。
【学位单位】：沈阳工业大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F832.51;F426.1
【部分图文】：

市值,总股本

图 3.1 天齐锂业市值变化Fig. 3.1 Tianqi Lithium Corporation Market value change天齐锂业上市初期的总股本为 7,350 万股，经过六年间多次变动，总股本增加9,442.22 万股，增长了 1,252%。结合图 3.1 来分析，天齐锂业在 2016 年 5 月份通

股本,收盘价,市值

图 3.2 天齐锂业股本与收盘价变化Fig. 3.2 Tianqi Lithium Corporation Equity and closing price changes天齐锂业属证监会行业划分下的制造业--有色金属冶炼及压延加工业。根据最新盘价及市值，计算出天齐锂业所处行业市值排名前十的上市公司，天齐锂业的市值

股价走势