债务违约、社会责任与政府支持

发布时间：2020-11-14 07:28

　　 转型期中国,地方国有企业作为地区经济发展的一股中坚力量,当其发生债务违约时,作为实际控制人的地方政府究竟是否愿意提供支持,会优先选择哪些企业提供支持,政府的支持行为是否会影响到信贷资源的配置效率呢?为得到验证,文章选取2007-2016年沪深A股地方国有上市企业作为研究样本,实证分析了地方国企发生债务违约后,地方政府的支持行为及其对信贷资源配置效率的影响。研究结论表明:第一,地方国企发生债务违约后,地方政府会提供更多的"支持",且支持额度与债务违约额呈显著正相关关系;第二,债务违约前,承担了更多社会责任(环保投资、捐赠以及就业等)的地方国企,在债务违约后可相应地获得更多的地方政府支持;第三,违约企业,尤其是得到更多政府支持的违约企业可获得更多的信贷资源,而其经营业绩却往往更差。由此表明政府干预一定程度上降低了信贷资源配置效率。
【文章目录】：
一、引言
二、制度背景和文献研究
    （一）债务违约的经济后果
    （二）地方政府的掏空与支持行为
三、理论分析与研究假设
    （一）债务违约与地方政府支持
    （二）社会责任、债务违约与地方政府支持
四、研究数据与研究设计
    （一）样本选择与数据来源
    （二）模型和变量定义
        1. 债务违约与股东支持
        2. 经济后果分析
五、实证结果
    （一）描述性统计及相关性分析
        1. 描述性统计及相关性分析
        2. 样本分布
    （二）多元回归分析
        1. 债务违约与股东支持
        2. 社会责任、债务违约与政府支持
六、进一步分析
    （一）债务违约、政府支持与经营业绩
    （二）债务违约、政府支持与信贷资源配置
七、稳健性检验
八、结论

【参考文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：2883241