美国量化宽松货币政策的实施对中国股票价格的影响分析

发布时间：2020-11-21 03:29

　　 随着我国资本市场开放程度的不断提高，我国资本市场容易受到国际资本市场的影响，中国和美国分别是世界上的第一、第二大经济体，两国之间的贸易往来频繁，两国在经济、金融领域的联系比较密切。一国货币政策的变动可能对另外一个国家的经济产生影响。因此，研究美国量化宽松货币政策的实施对中国股票价格的影响具有重要的现实意义。 本文主要研究美国量化宽松政策的实施对中国股票价格的影响，理论和实证相结合。首先，从理论上阐述了货币政策的国际传导机制，在此基础上分析了美国量化宽松货币政策可能通过哪些渠道来影响中国的股市。之后，本文用实证分析了美国量化宽松货币政策对中国股市产生的影响，选取了美国的货币供给M2、美国的联邦基金利率、中国的货币供给M2、人民币兑美元的汇率、短期国际资本流动、沪深300收盘指数这6个时间序列进行实证检验。主要用格兰杰因果关系检验和脉冲响应分析来研究各个时间序列之间的关系。最后，本文根据实证检验结果，提出了一些可行性的政策建议。 文章研究得出，美国量化宽松货币政策主要通过影响中国的货币供给量和汇率来影响中国的股票价格，美国量化宽松货币政策也会对中国的汇率、货币政策、短期国际资本流动产生一定的影响。
【学位单位】：山东财经大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2014
【中图分类】：F832.51;F827.12
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景和研究意义
    1.2 国内外相关研究文献综述
        1.2.1 国外研究文献综述
        1.2.2 国内研究文献综述
        1.2.3 文献评述
    1.3 研究内容
    1.4 论文框架
    1.5 研究方法
    1.6 本文的创新之处和不足
        1.6.1 本文的创新之处
        1.6.2 本文的不足之处
第2章 美国量化宽松货币政策实施过程和对全球经济的影响
    2.1 量化宽松政策的定义
    2.2 美国量化宽松货币政策的实施过程
    2.3 美国量化宽松货币政策的实施对全球经济的影响
    小结
第3章 美国量化宽松货币政策对我国股票价格影响的理论分析
    3.1 开放经济背景下货币政策的国际传导机制
        3.1.1 蒙代尔-弗莱明-多恩布什模型
        3.1.2 新开放经济宏观经济学模型
    3.2 美国量化宽松货币政策实施对中国股市的影响途径分析
        3.2.1 汇率渠道
        3.2.2 货币供给渠道
        3.2.3 短期国际资本渠道
    小结
第4章 美国量化宽松货币政策对中国股票价格影响的实证分析
    4.1 数据的选取
    4.2 实证研究方法
        4.2.1 单位根检验
        4.2.2 格兰杰因果关系检验
        4.2.3 VAR 模型
        4.2.4 脉冲响应分析
    4.3 实证分析
    4.4 单位根检验
    4.5 格兰杰因果关系检验
    4.6 脉冲响应分析
        4.6.1 中国的货币供给 M2 与中国沪深 300 收盘指数之间的脉冲响应分析
        4.6.2 汇率与沪深 300 指数之间的脉冲响应分析
        4.6.3 短期国际资本与沪深 300 收盘指数之间的脉冲响应分析
    4.7 实证研究结论
    小结
第5章 政策建议
    5.1 金融监管部门要加强对国际短期资本流动的监管
    5.2 积极推进人民币国际化进程
    5.3 合理运用货币政策工具，丰富货币政策调控手段
    5.4 完善我国的股票市场，积极发挥市场在资源配置中的作用
    5.5 扩大内需，转变经济增长方式
    小结
结论
参考文献
攻读硕士学位期间取得的学术成果
致谢

【参考文献】

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本文编号：2892455