多层次资本市场与上市公司增长性

发布时间：2020-12-03 02:43

　　利用增长性—投资敏感度衡量上市公司资本配置效率,实证考察多层次资本市场的资本配置功能,研究发现,主板、中小企业板和创业板三个板块市场的资本配置效率差异主要体现在处于引入期的市场化进程较高地区的企业组与民营企业组中,随着生命周期阶段的拓展,该差异不再显著。以企业所得税税率调减作为企业增长性变化的"准自然实验"研究发现,伴随着企业所得税税率的调减,中小板和创业板市场将更多的资源配置到那些业绩好且稳定的上市公司,该类板块上市公司的增长性—投资敏感度要显著高于主板。 

【文章来源】：财会月刊. 2020年05期 第33-38页 北大核心

【文章页数】：6 页

【文章目录】：
一、引言
二、制度环境与文献述评
    （一）制度环境
    （二）文献述评
三、数据来源与研究设计
    （一）数据来源
    （二）研究设计
        1. 基本回归模型。
        2. 进一步分析：控制内生性。
四、实证结果与分析
    （一）描述性统计
    （二）多元回归分析
        1. 多层次资本市场与资本配置效率。
        2. 企业增长性的外生冲击：基于企业所得税税率调减的准自然实验。
五、稳健性检验
六、总结


【参考文献】：
期刊论文
[1]价格管制与IPO时机选择[J]. 王冰辉.  经济学(季刊). 2013(02)
[2]市场化进程与资本配置效率的改善[J]. 方军雄.  经济研究. 2006(05)



本文编号：2895858