中概股私有化回归的多阶段价值评估 ——基于奇虎360的案例研究

发布时间：2020-12-06 00:24

　　近年来,中概股企业纷纷从海外资本市场退市,选择私有化回归A股。基于我国良好的市场经济的发展前景,国外的投资者们纷纷涉足中概股领域。但从2010年开始,中概股受到了国外做空机构的恶意攻击,致使中概股的价值被低估。本文具体研究奇虎360私有化回归案例,分析了该公司选择私有化回归的整个过程,对中概股在其回归中存在的估值差异的原因进行探究,并对中概股公司以及资本市场提出相关建议。本文第一部分,写明了文章题目的选题背景与意义,从上市公司私有化退市动因、企业价值的影响、上市公司价值评估方法三个方面进行文献综述,并且叙述了本文研究方法与思路、内容与框架;第二部分是对私有化回归及公司价值评估相关概念及理论概述,为后文研究打下基础;第三部分,以奇虎360私有化回归为案例,介绍奇虎360公司基本情况、阐述奇虎360私有化回归的过程以及回归前后的经营情况;第四部分,对奇虎360公司私有化的动因分析,运用B-S期权定价模型估算奇虎360在美国上市、私有化过程和国内上市的价值,并尝试分析造成估值波动的原因;第五部分,基于奇虎360私有化回归的多阶段价值评估的研究得出启示;第六部分,对全文的总结以及对中概股研究方... 

【文章来源】：湖北经济学院湖北省

【文章页数】：70 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

技术路线图

研究框架

3 奇虎 360 的私有化回归概述.1 奇虎 360 公司简介北京奇虎科技有限公司被大众简称为奇虎 360， 2005 年 9 月周鸿祎成立了该，主营 360 杀毒为代表的免费互联网安全平台等业务，该公司招揽了许多专业技员，具有大量先进核心专利，先后开发了许多用户青睐的软件如 360 系列的杀毒、手机卫士和浏览器等等，从第三方调查的数据显示，奇虎 360 的使用者人数在排名第一，在中国网络用户的渗透率达到了 80%。奇虎 360 的发展促使国家开始并开始介入网络安全工作，这大大推动了中国网络先进化发展进程。奇虎 360 的来源主要是在线小游戏、投放网络广告、互联网及其他增值服务。

【参考文献】：
期刊论文
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[2]中概股回归的原因及对策分析[J]. 马方,林贵,姜宛辰.  东北师大学报(哲学社会科学版). 2018(02)
[3]中概股退市的动机及其溢价来源研究[J]. 李行健,李广子.  经济科学. 2017(04)
[4]中概股缘何掀起私有化浪潮[J]. 白庆辉.  财会学习. 2015(07)
[5]中概股公司私有化研究:动机与经济后果[J]. 祝继高,端杨,李鑫.  财经研究. 2015(04)
[6]互联网产业发展影响因素的实证分析[J]. 何菊香,赖世茜,廖小伟.  管理评论. 2015(01)
[7]辽宁上市公司核心竞争力与企业价值提升研究[J]. 程煜,吴芷静.  知识经济. 2014(18)
[8]中国概念股私有化退市的动因探析[J]. 邓红军.  商业会计. 2013(19)
[9]中概股私有化退市及原因分析[J]. 宋思勤,曾乔.  中国市场. 2013(23)
[10]美国中概股公司私有化的路径分析——以“分众传媒”私有化为例[J]. 刘佳伟.  广西财经学院学报. 2013(03)

硕士论文
[1]基于实物期权的企业价值评估研究[D]. 赵丹.华北电力大学 2015



本文编号：2900360