祸兮福兮：执业经验与证券分析师盈余预测

发布时间：2020-12-06 07:43

　　证券分析师作为资本市场重要的信息中介,其执业质量以及影响因素一直以来是监管当局和学术界关心的话题,本文考察的是随着执业年限延长产生的证券分析师执业经验对执业质量的影响。与流行的观点相反,对中国资本市场的研究发现,中国证券分析师的经验无助于预测准确性的提高,随着执业年限的延长,分析师发布的盈余预测准确性反而降低,预测的乐观性偏差加大。分组检验发现,分析师执业经验的负面效应主要体现在信息环境复杂的情况中,具体的,分析师跟踪的公司分布地区数较多、分析师与被跟踪公司不在同一个城市、经济政策不确定性越高时,上述负面效应更为明显。进一步研究发现,执业经验长的分析师其发布的盈余预测信息含量更低。 

【文章来源】：投资研究. 2019年11期 第125-141页 北大核心CSSCI

【文章页数】：17 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾、理论分析与研究假设
    （一）分析师预测准确度的影响因素
    （二）分析师执业经验与分析师盈余预测
三、研究设计与样本来源
    （一）分析师执业经验的衡量
    （二）分析师预测行为的衡量
    （三）研究模型
    （四）样本选择与描述性统计
四、实证结果与分析
    （一）基本实证结果与分析
    （二）内生性检验和稳健性检验
    （三）分组检验
五、进一步研究：盈余预测修正与市场反应
六、小结


【参考文献】：
期刊论文
[1]高铁能提升分析师盈余预测的准确度吗?——来自上市公司的证据[J]. 杨青,吉赟,王亚男.  金融研究. 2019(03)
[2]中国式融资融券制度安排与分析师盈利预测乐观偏差[J]. 褚剑,秦璇,方军雄.  管理世界. 2019(01)
[3]现金流预测经验与分析师现金流预测行为[J]. 刘文军.  投资研究. 2017(01)
[4]卖空机制与分析师乐观性偏差——基于双重差分模型的检验[J]. 李丹,袁淳,廖冠民.  会计研究. 2016(09)
[5]分析师能有效发挥专业解读信息的作用吗?——基于汉字年报复杂性指标的研究[J]. 丘心颖,郑小翠,邓可斌.  经济学(季刊). 2016(04)
[6]经济政策不确定性与企业现金持有策略——基于中国经济政策不确定指数的实证研究[J]. 李凤羽,史永东.  管理科学学报. 2016(06)
[7]媒体报道能够降低分析师预测偏差吗?[J]. 谭松涛,甘顺利,阚铄.  金融研究. 2015(05)
[8]分析师个体特征差异与预测准确度[J]. 施先旺,李志刚,刘拯.  会计之友. 2015(08)
[9]上市公司调研能否提高分析师预测精度[J]. 谭松涛,崔小勇.  世界经济. 2015(04)
[10]信息披露质量、分析师行业专长与预测准确性——来自我国深市A股的经验证据[J]. 刘永泽,高嵩.  会计研究. 2014(12)



本文编号：2900991