企业创新投资、风险承担与股价崩盘风险

发布时间：2020-12-13 01:06

　　基于2007-2014年中国上市公司的创新投资数据,从崩盘风险的视角,本文研究了企业风险承担行为对金融市场的影响及其机制。实证结果表明:实体经济的风险承担行为对资本市场的崩盘风险有正向作用,并因投资类型的不同存在差异;企业创新性投资活动能够缓解信息不对称和代理冲突,降低企业风险承担与股价崩盘风险的正向关系,而一般性资本支出则影响有限;代理成本过高和低流动性的公司中,创新性投资活动的作用更为明显。最后,本文对促进企业创新性活动和维护市场稳定等方面提出了相应的政策建议。 

【文章来源】：科研管理. 2019年12期 北大核心CSSCI

【文章页数】：11 页

【文章目录】：
1 引言
2 研究设计
    2.1 理论分析与研究假设
        （1）风险承担与崩盘风险
        （2）创新投资的调节作用
        （3）影响路径分析
    2.2 样本选择和数据来源
    2.3 变量定义
        （1）被解释变量
        （2）解释变量
        （3）控制变量
    2.4 实证模型
3 实证结果分析与讨论
    3.1 描述性统计
    3.2 实证分析
    3.3 稳健性检验
4 主要研究结论



本文编号：2913598